ST雅砻：债权银行解套“担保圈”.docx

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1、目前进限2(108年2月，ST器皆(63773.发布公告，公司拟在向同成投资枝让全部假产和负债的同时，收物银半中药港1雌的股权.完成后,预计银半置业将IFff公司53.20的股权,从而成为公司的控股股东.：次，衣用即将顺利M动.利益关联方一|费308万1.*_5cns.开q,B,W三三S*1*C力1.*vs!的不期世立n升)中S*动实aaaMt。attXAX.BWST三*52%M.蜃下的事中司承f1.公司IE检次奉Kfti&tt*21.主/a号于53C兄曾巨投保M不得不让出第一大*X*W*B可能的开展趋势从俄权银行接爻3000万股股票版押,以换取5.3亿元加保的转移来看,粗行B定是冷地物盯所值

2、，在上市公司的未来某个时点兑现收益.如果这种推测能实现那么在不远的将来ST推界股价将到达17、18元.而承当债务的同成投资公司.也可使强着ST相若求组成功和业绩改善而佚得空不可无视的优版资产：同时.加果中科健唬出成功,同成投资接受过来的巨茹担保自战获得解除,前坡变得光明.案例谢研2008年初.福建地产富来陈存明招入主ST雅若的消息在2月中旬即获得STJI君的公告证实。而事实上现第一大股东新联金达2007年1月才从金珠集团手中获御拴股权（2007年I月正式过户但实际上2006年就已完成对管理层的调整）然而仅1年多时何乂欲将控股权拱手相止，到庭应欲为何？受挫“担保WTST旅外旅M长王德叔坦言.退出

3、拄般地位也属无奈之举.新联佥达入主ST雅界后.曾在主业核心竟争力方面致力革新.并在2006年成功实现/扭亏.但由于前些年与中科健业务往太形成的5.3亿元巨SuU保的存在，使公司儿乎不便从根行获得任何新增贷款，后劲乏力.显然，快想让3T筑珞彻底摆脱困境，就必须从果本上解次“担保”向埋，而这一问国的关犍就在于先有处还是先行生上.按照惯例，为保证公司对外担保义务的顺利杆除，公司第一大股东北京新联金达投资有限公司指定扬石伟和郭英共同出资设立同成投资公司.但是.担保的转移不是第大股东和“承债公司”两方面就能设了鸵的.还必须得到债权方的认可.于是，扰又陷入谁先谁后的怪圈，如果债权方不认可，新东媒就不敢轻切

4、从“次新东寇、北京新联金达手中接过这个烫手的山芋,而如果没在新东家接手.Wi权方也就不敢认可加保的转移.尽管当事各方想尽了谷种的人采用过的方法.也没花找到MI开ST雅图担保网的“胡比,屐后，不得不自己创新.债权限行的“解套法”新“钥匙”是也立在全海通珞煌上的.其体做法是：新资产的注入与担保的第除符合并进行，费产注入完成后，Eb“次祭东家”北京新联金达和“新东家广西粮丰置业合计将持有的Srskg同部JR权共计3000万JftjR份质押给债权粮行，作方总共5.3亿元人民币担保的履约保运.从而料5.3亿元卷保利再出上市公S1.主体.彻底化解上市公句担保风险。债权粮行之所以敢接受以3000万股的股傍陆

5、押，换取5.3亿元的担保转修.一个堂要的考虑是全就我.也就是说，3000万股是可以或即将可以直接上市流通的，或孝说是可以或即将可以直接在二级市场上兑现卖出的，在这个前提下，只委公司的股票价格到达一定的价14.比方到达卷股17元,银行就可以收回或至少根本收回相当于全部任法的熨长。刻于银行来说,这当然是求之不得的天大的好事情.如此三方皆大砍喜：上市公司甩棹桓保”包袱就可以轻袋前送：老股东和次新段东可以通过资产竟组和出让局部股权为债务和担保买单挨目刷余股权中值；债收银行更通过上市公司枚枚后缰收回或曷部收回晚本可能成为桌账的保数.2008年2月中旬，ST粮舍发布公告，公SJ拔在向同成投换转让全部舜产和

6、负盘的同时.以育银率中访港全体股东（根本置业和同成投安）聿公开发行境内上市人民币爸通股（A股）的方式收购极丰中菸港Io（H的股权.根据本次报购置证产的智估价值的人民币21亿元及本次非公开发行价格6.56元/股,确定本次非公开发行的数Jt拟不超432000万股其中,向同成枚烫增发股票；2800万股，向景丰置土墙发股票不超过29200万股.最终发行数量在以购置费产峋价格经评估结兵瑞定后，提请股东大金确定。本次非公开发行股累并收购假*中普港100%收权充成后,慎计嫩丰置业捋持有公司53.2g的股权,从而成为公司的控股股东。公告宣称楞在2008年3月24日3开公司2007#年度.IR东大会。可以旗见.

7、在不久的挎来.STft着二次it俎将,嗔利完成.未来开展的演期1 .三大主义值存期褥一个使得注意的如节是，二次空组最终实现三方共女的M报是“上市公司经啻质量遂步提高.那么，我们M公司未来的业务开展有何懂期呢？至少，有三项业务让人们看到了希里：一是玉林中苜港工程.预计2008年10月份完工.2009年1月正式运营.二是废药是材.其藏药基地住于西最山南的稚吏地区，被公认为“西藏民族文化的招反”.三是冬虫夏草姓销.2007年6月，公司与西款自治区最大的虫草妓牺商一梅邦立隼公司筌署找略合作协议.独家探#其握有的“布必拉名.梓虫草在国内市扬的榜售.2 .东来股价筑测从债权银行震殳3000万般股票后押，以

8、携取5.3亿元担保的转移来看,报行肯定是楙里确有所值，在上市公司蚪大未某个时点兑现收赛。甚至.我们可以选一步推荒债枳银行卷到了某种承诺,承诺他们期里的目标在不远的将来能缪实现.知果这件推就能突现.那么Sr澹芒服价不久将到达1718元.6 -承依公Sr的最终出路在本次更爆中，承当承借任务的是同成投,公司，甚至包括济音在批职工的安置.那么,是不是禽味甘同成投皆就是一个纯棒奇义上的“承Ifi找体”而收有任何前景了呢？不是！同成公司至少笠有两个爰里一是它揭有烫过定向增发就得的2800万股ST程强股票.随小重图成功和土城改善.将转变为一笔不可无视的代成资产.二是它承接的5.3亿元人民币的担保.虽行至今仍是个巨大包机，但是该笠债务的货敷方中科健公司并没有破产，目前正在进行债务塞级，一旦中科健的童姐成功，网成公司接受过来的巨领担保白燃获得第津.相当于间成投资荻律了解放.所以，“承ffi公司的最终出路或许并没有人们现在担忧的郎么可怕.