2023年中国证券行业观察报告.docx

自营业务成为券商第一收入，盈利波动性大亟需去方向化转型-2023年中国证券行业观察报告分析说B月：本分析主要针对中国证券市场进行研究，包括行业规模、用户数据、典型企业等方面，展示中国证券企业发展情况。定义说明：本报告中提及的证券市场，主要为中国证券市场领域，报告主要侧重券商和线上用户数据，重点聚焦券商自营APP。目录：01行业运行分析02典型企业分析03未来趋势展望PART01行业运行分析2023年四季度证券市场跌入冰点，全年多项指标继续下滑 2023年四季度，国内证券市场较为低迷，成交额持续下滑，全年呈现高开低走趋势，根据央行数据，2023年上证、深证指数和成交额均为下降态势，整体市场环境下，对券商业绩形成较大压力。 上证指数收于2974.9点，较2022年末下跌114.3点，跌幅为3.7%； 深证成指收于9524.7点，较2022年末下跌1491.3点，跌幅为135%； 两市场全年成交额212.2万亿元，同比减少5.5%；2021Q42023Q4沪深日均成交变化OQO证券行业用户数据均出现下滑，低迷行情下用户交投清淡2023年随着逐渐步入年底，国内股市行业长期低迷，线上用户规模和粘性持续下滑,纷纷降至年内低点。2022Q4202KMiIIHiftDmi&19长变化2Q22Q42O2MMWMrtWUuft.IIflbAMftM*a<4MtMBMBMMIiMHIJ 根据月狐iAPP数据显示：四季度在用户竞争方面，华泰证券、中信证券、平安证券、国泰君安、广发证券在用户规模保持领先，位列前五；但从绝对值来看，华泰证券领先优势有所缩小； 从DAU来看，国信金太阳、招商证券排名提前，体现出更强的用户粘性。202MMiiEMHilkAPPMamauflMMl*2023Q4OfBfHtAPPMdauMHTRHe名a”宵（斤，”狒。明，dewM<Uu(B)I1ft*muE941ft*Mmi9w»*HII1FOUWiI*«£m»oi1-2fi5121UMBM4Mimu092UM9*HW2119MWS11BM4M4M»wo”aOMXfi4MJ6CMWt1447>fHI>M4t4W<HMM»MHMWmsnMiMMl1M2IamrN1M2aewaiascmIMl<MSM*MMMMIjOFUNoM*IMMr*>tao,.BMMM<4M2SUIO2998万匠*市场热点：自营收入占比第一，但业务波动较大，未来转型可聚焦做市交易 根据中证协数据，2023年，自营已经成为第一比重业务。其他如经纪、投行等业务均出现下滑。2023年证券细分业务占比（%）,自首亚务鲤纪生穷发行业务资作为其他自营业务波动性大，去方向转型持续加速券商传统自营业务存在波动性大问题，随着资本市场改革的深化及衍生品业务的发展，券商自营业务去方向化转型将成为发展重点;转型方向：个性化多元路线&客需型、业务联动型方向01：不同券商根据自身特征，构建多元化的自营目标和风格，如采用委托账户和FoF形式，选择优秀产品组合投资、构建高频的量化投资策略等；方向02：发展场外衍生品、做市等非方向性业务；目前随着市场交易品种的不断丰富，申请和获批做市业务相关资格的券商正在增加，未来预计潜力较大；PART02典型企业分析中信证券：营收规模仍为行业第一，用户粘性持续增长 2023年四季度，中信证券营收152.87亿，同比下滑6.71机净利润33.06亿，同比下滑30.39斩全年营收600.67亿，营收体量位列行业第一。从全年来看，中信证券营收结构中，证券投资业务增长较快，实现营收193.95亿元，同比增加了22.97%。 四季度整体行业持续低迷，市场人气下滑，但从用户角度来看，中信证券用户粘性仍在持续提高，30天留存增长较好。营收分析：证券投资业务增长22.97%,业务体量行业第一 根据中信证券财报，其经纪业务、资产管理业务、证券承销业务营业收入，均出现了同比减少。但中信证券营收仍位列行业第一。 总体来看，只有证券投资业务营收实现了同比正增长，营收193.95亿元，同比增加22.97%o 目前在财富管理领域，中信证券占据领先，同时积极拓展境外市场，或将成为新增量。另一方面，中信证券资管正式开业，实现资产管理业务向中信证券资管平稳过渡多牌照业务，预计随着机构市场的快速增长，资产管理业务在2024年值得期待。2023年中嬉证券岫占比*RMAg2”1S101-7<lM05Zim户兔IOi461099X«2.4«2S61t>7Q-3109中信证券产品：5.0版本大更新重点强化“行情”功能2023年10月，中信证券APP更新5.0版本，对APP进行全面升级，继续强化对客户的服务能力。重点聚焦“行情”服务：全方位优化，在搜索、专题页、指标、工具等提升用户体验1 .新增全站搜索功能：支持股票、产品、资讯、投教、视频、功能等内容搜索，同时记录搜索历史，支持中英文键盘等2 .更多行情专题页：新增选股专区、大盘分析、龙虎榜等行情专题；3 .更多行情指标对比：新增两市成交额、北向净买入额、主力净流入和涨跌停对比等行情概览指标和分时走势图行情概览指标；4 .更多工具：新增自选股图片导入、自选股列表支持分时预览等看盘和复盘工具升级产品页面，持续提升1 .整体页面优化：APP首页、行情、交易、理财页布局优化2 .直播服务：升级精选频道，打造视频直播专栏服务各类功能优化，提高操作便捷性1 .新增手机号码一键登录；2 .优化提升增强登录的用户体验；3 .两融交易优化。中信建投证券：2023年四季度净利润、用户规模双双保持增长2023年四季度，中信建投证券营收48.58亿，同比下滑15.68%；净利润13.43亿，同比增长23.96%。用户方面，中信建投旗下APP蜻蜓点金在四季度整体用户规模和新增用户都保持增长。M22Q3&2O21Q)flmmtflKR2O21S1OUflaMtttMMPM营收分析：机构服务占比超34%,增速领先，未来潜力巨大 2023年中信建投全年营收232.43亿元，其中交易及机构客户服务业务表现出色，全年营收80.17亿，同比增长19.22%,领先其他各项业务板块； 中信建投在2018年成立机构业务委员会，全面整合公司各业务线条资源，专注于为银行、保险、等金融同业机构提供以主经纪商服务为基础的一站式综合金融服务，以“一站趣资交易平台、“内嵌各类市场图注易工具”、“独立高效的机构专用柜台”、“综合全面的投研服务”构建完整的机构服务生态圈。“2H(Mag/Il占囱M2023JHEm分业H收入寅化蜻蜓点金8.0版本上线，并迅速持续更新快速优化 中信建投蜻蜓点金在四季度产品更新较为频繁，上线了8.0版本，并根据后续客户反馈，多次对各个板块进行更新，全季度产品更新达到8次。 其中8.0为大更新版本，在投顾、理财、自选、资管等全面升级，提升用户体验。8.0版本点升级内容投底主页改版，三大投晨体系赘合升级理财主页全面改版，优化基金推荐自选理升级、资产管理开线8.0后，蜻蜓点金小步快跑，分别更新8.1-8.2多个版本，持续对行情、交易等模块进行优化8.1.0优化财经目个人权功.开户5M««&上学人全谴及E身8248.2.6IM利值分析横M.«广场.SirPK.现金行权等功携.优化投就内一目、忸证，妹，PART03未来趋势展望存量市场下，用户增长更加艰难，更多券商聚焦精细化增长和运营 2023年证券行业整体用户增长呈现下滑趋势，尤其下半年随着行情低迷，新增用户规模持续下降，在12月达到冰点。目前互联网金融已经基本达成用户覆盖，未来市场的增量主要依赖行情的变化，2024年春节以来，A股快速拉升，为市场带来活力； 另一方面，排除市场周期之外，长久的用户运营值得券商关注，目前业内头部券商正在努力探索用户增长的新模式。政策引导下，关注机构需求，构建长远服务能力B*VMff*A*ma*ltJUHI9IMMTXF.MBITXbM*MM*MSM1*MEMteO万MUM.*n*a*j11.rraMiM.-Mae*a*0Q01W*4UMIF*rVjaaiHHFVtXgfE14W1.B*UUMW4IMtMB5.MMMWNMIWI，Qmw">r!102网IUNMOHi.AaaaraRiHHiUMK9ttfffC"P<C皿MMVMNimiflNHlW.*VMHKZJttFJ.nma>"Bt4<0"SUVRMVWaMHIJRB03<MBMK不.YNB99f1aatMe可育<tt«.B39S9方.WlWtnr11*MMBftWV)SMJBft广MMMBn4MMr<tRCHMMtE*MBKA报告说明1 .原1)月狐iAPP(MoonFoxiApp),基于极光云服务平台的行业数据及月狐iAPP平台针对各类移动应用大数据的挖掘，并结合大样本算法开展的数据统计与分析；2)月狐iBrand(MoonFoxiBrand),基于全面品牌洞察方案，对门店客流、店铺数、销量、用户画像等多维度数据进行统计与分析；3)月狐iMarketing(MoonFoxiMarketing),基于自有移动端大雌和用户画像标签,对人群社会属性、地理位置、轨迹特征、线上行为偏好等多维度数据进行统计与分析；4)月狐调研数据，通过月狐调研平台进行网络调研；5)其他合法收集的数据。以上均系依据相关法律法规,经用户合法授权采集数据，同时经过又搜掂脱敏后形成大数据分析报告。2 .罐周期报告整体时间段：2022年10月-2023年12月。3 .数据指标说明具体短S指标请参考各页标注。4 .免责声明月狐数据MoonFoxData所提供的数据信息系依据大样本数据抽样统计、样本调研、数据模型预测及其他研究方法估算、分析得出。由于统计分析领域中的任何数据来源和技术方法均存在局限性,月狐数据MoonFoxData也不例外。月狐数据MoonFoxData依据上述方法所估算、分析得出的数据信息仅供参考，月狐数据MoonFoxData不对上述数据信息的精确性、完整性、适用性和非侵权性做任何保证。任何机构或个人援引或基于上述数据信息所采取的任何行动所造成的法律后果均与月狐数据MoonFoxData无关，由此引发的相关争议或法律责任皆由行为人承担。5 .报告其他说明月狐数据研究院后续将利用自身的大数据能力，对各领域进行更详尽的分析解读和商业洞察，敬请期待。6 .月本报告为月狐数据MoonFoxData所作，报告中所有的文字、图片、表格均受相关的商标和著作权的法律所保护，部分内容采集于公开信息，所有权为原著作者所有。未经本公司书面许可，任