企业IPO全过程操作实务.docx

《企业IPO全过程操作实务.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《企业IPO全过程操作实务.docx（30页珍藏版）》请在优知文库上搜索。

1、企业全过程操作实务一、企业前股权出资留意事项股权出资，是投资人以其在其它公司投资的股权作为出资的一种形式.我国长期以来并没有明确规定股权可以用于出资，直至新公司法颁布实施，才有了股权出资的最初法律依据。由广股权出资正式起先实施的时间较晚，实务阅历不多，且现有规定较为原则，实际操作中常常会遇到些须要探讨和探讨的问题。本文市点分析股权出资在公司申请首次公开发行股票并上市O过程中的应用，并对股权出资实务操作中的几个常见相关法律问题进行探讨并提出看法和建议。股权出资对于公司上市的作用股权出资也可以理解为是种特殊形式的股权转让，即出资人将用作出资的公司股权转让给被投资公司，以此换取对被投资公司的股权。这

2、种股权转让的特殊之处在于，出发人将公司股权转让给被投资公司，所取得的对价不是现金或其他实物，而是被投资公司的股权。近年来，股权出资的适用越来越普遍，以股权置换方式完成对被投资公司的出资，成为被优先选择的出资方式。在拟上市公司的组建和并购过程中，由于常常涉与多家公司，股权结构一般都会比较困难，往往存在同一限制人下公司股权的调整与交叉持股的调整等各种情形。股权投资方式在类似情形中至少具有以卜优势：（1）节约时间与成木。例如，拟上市公司的实际限制人限制的其他公司须要调整为拟上市公司限制的公司时，假如按般的股权转让程序进行股权调整，须要对拟上市公司进行增资，再完成其他公司的股权转让，须要占用很大的现金

3、流，同时还须要较长的时间。假如通过股权出资的方式,则既节约时间，又无需占用大盘的现金流，可以很好的解决这个问题。（2）合理避开税收负担。由于股权出资的出让方不干腌获得现金收益，在最终收回或转让投资、公司清算之前，在一些特定状况下可以避开缴纳所得在新公司法与股权出资方法施行前，就有公司通过股权出资的方式设立，并在此后胜利完成了。例如：浙江航民股份有限公司设立时的出资中，有相当部分就是以股权出资的方式完成的，并得到r我国证券监督管理部门的许可，于2004年8月9口在上海证券交易所上市交易（交易代码：600987）其具体程序是：对公司股权经过评估后按肯定比例折股，待新的公司（被投资公司）成立后，将经

4、评估的公司股权变更至新公司名下。如有无法折股的尾数，可以作为资产转让给新公司。股权出资过程中的几个留意事项1、自然人以股权出资依据国家税务总局关非货币性资产评估增值暂不征收个人所得税的批豆（国税函2005第319号，2005年4月13日发布）的规定，个人将非货币性资产进行评估后投资企业，其评估增值取得的所得在投资取得企业股权时，暂不征收个人所得税。因此，如自然人以股权出资，无需缴纳个人所得税。在投资收回、转让或清算股权时如有所得，再按规定征收个人所得税，其“财产原值”为资产评估前的价值。2、企业以股权出资（1）营业税依据国家校务总局关于股权转让有关营业问题的通知（财税20021191号，自20

5、03年1月1日起执行），股权转让无需缴纳营业税。（2）所得税依据国家税务总局关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知（国税发2000118号，自2000年6月21口起施行），企业以部分非货币性资产投资的，应在投资交易发生时，将其分解为按公允价值销售有关非货币性资产和投资两项经济业务进行所得税处理，并按规定计算确认及产转让所得或损失。依据财政部和国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知（财税200959号，自2008年1月1日起施行），一家企业（下称“收购企业”）通过支付股权的形式购买另家企业（卜称“被收购企业”）的股权，以实现对被收购企业限制的交易的，被收购方应确认股权、资产转

6、让所得或损失;收购方取得股权或资产的计税基础应以公允价值为基础确定;被收购企业的相关所得税事项原则上保持不变。假如该交易符合通知第五条的规定，同时股权收购，收购企业购买的股权不低于被收购企业全部股权的75%,且收购企业在该股权收购发生时的股权支付金额不低于其交易支付总额的85$,可以选择按以卜.规定处理:被收购企业的股东取得收购企业股权的计税基础，以被收购股权的原有计税基础确定；收购企业取得被收购企业股权的计税基础，以被收购股权的原有计税基础确定：收购企业、被收购企业的原有各项资产和负债的计税基础和其他相关所得税事项保持不变。1、留意股权出资是否会导致拟上市公司的控股股东与实际限制法人发生变更

7、。假如股权出资将导致拟上市公司的控股股东或者实际限制人发生变更的，在其他上市条件不发生变更的状况下，拟上市公司还须要再顺延3年才能向证券监督管理部门申请公开发行股票。因此，在以股权出资时，除r相识到它可以节约时间与金钱外，还应当留意其可能导致其他申报条件发生的变更，防止影响拟上市公司向证券监督管理机构提出申请。2、留意某些特殊行业对股东身份或资格的特殊要求。以股权进行出资前，应当核查被投资公司所处的行业是否对其股东身份或资格存在特殊的监管要求。例如：商业银行的股东，须要满意银行业监督管理部门对股东资格的特殊要求（包括但不限于：企业最近三年连续盈利、对金融机构的累计投资总额不超过净资产的5族等）

8、。因此，以对其他公司的股权作为对商业银行的出资时，除用于出资的股权以外，还须要特殊关注出资人本身的身份或资格。3、留意各地工商行政管理机关的具体办理要求。虽然股权出资方法已由工商总局正式领布实施，但由于股权出资相关的公司变更登记可能会涉与不同省份、地区，而实践中每个省、市、地区对于股权出资变更登记的要求可能并不完成一样。因此，在办理股权出资的工商变更登记时,还应当具体询问所属工商行政管理部门，在不违反有关规定的前提卜.，依据当地实际要求完成有关变更登记程序。二、股份公司设立过程中相关财务问题1、股份公司设立方式发起设立一标准发起设立、部分改制、整体改制、合并改制整体变更一有限公司依法整体变更股

9、份公司募集设立一公开募集设立2、以净资产出资的资产评估与调账调整新公司注册资本登记管理规定第十七条规定：原井公司企业、有限责任公司的净资产应当由具有评估资格的资产评估机构评估作价，并由验资机构进行验资。3、净资产折股依据，是依据赈面净资产折股，还是依据经评估确认的净资产折股。未明确规定，但为使业绩能够连续计算，应当按账面净资产值折股。4、有限责任公司整体变更为股份有限公司时，在变更时能否增加新股东或原股东同时追加出资。整体变更仅仅是公司形态的变更，因此除国务院批准实行募集方式外，在变更时不能增加新股东，但可在变更前进行增资或股权转让。5、发起人股权出资问题发起人股权出资与其条件:一是用以出资的

10、股权不存在权利瑕疵与潜在纠纷：二是发起人之出资股权应当是可以限制的、且作为出资的股权所对应的业务应当与所组建公司的业务基木一样：三是应当办理股权过户手续；四是发起人以其他有限责任公司股权作为出资，同时须要遵守公司法中关于转让股权的规定，如须要全体股东过半数同意，且其他股东有优先购买权：五是般应是控股股权。6、资产产权的过户手续时间原规定股东出资后6个月内须要办理资产权属的过户手续，新公司注册资本登记管理规定规定应当在出资时就办妥过户手续。7、财务重组行为与其他行为不能影响业绩连续计第推断发行人持续盈利的前提条件：一是主要业务没有发生重大变更，二是管理层没有发生弱大变更（财务总监频繁变换是否影响

11、发行？），三是实际限制人没有发生变更。因此，在架构规划中应当考虑业绩的连续计算问题。8、净资产折股涉税事项：区分个人股东与法人股东就留存收益是否征税。9、特殊状况下的：换股合并整体上市的方式：换股合并：集团、上港集团（全流通下）、潍坊动力、中国铝业定向增发+收购集团资产：鞍钢新轧（全流通卜）非公开发行+收购集团资产：沪东重机（全流通下）定向增发+非公开发行+收购集团资产：武钢股份、深能源主要会计问题：存续公司模拟财务报表的编制与模拟盈利预料编制。10,股本与股权设计问题：全流通卜股权更趋向于集中。三、账外经营收入、成本、费用的处理 动机：出于少交税收为主要目的。 中介机构担当的风险：-是面临地

12、方证监局辅导检查，二是发审委若发觉申报财务会计材料存在重大疑问，可指定另一家证券资格所进行专项发核，三是因发行人内部利益纷争知情人检举揭发,因此可能会导致审讨失败，严峻影响事务所声誉与发展。 处理：建议纳入账内核尊，但须要进行大量的账务规范以与补交税金，或推迟申报材料。若不纳入账内核算，财务指标与同行业相比较明显不合理，在申报材料时无法对审核人员供应合理的说明。四、除会计核算外的违规事项处理股东人数超过200人情形：部分拟上市企业实行职工入股，股东人数往往超过200人，一是财务账面干脆体现股东人数超过200人，另一种方式是实行“一拖多”，由有人（或信托投资公司等）代多人持有股份。处理：劝退（难

13、度较大）、转入拟作为发起人的公司、对“一拖多”账户在申报时不反映（潜在风险较大）。违规集资与拆借资金情形：存在向职工或社会单位进行集资，并支付相应的集资利息。处理：在审计时，须要视重要程度（如金额）将该事项在申报财务报表中剥离调整。没有给职工办理社保情形：企业未为员工办理“五险金”：医疗保险、养老保险、失业保险、工伤保险、生育保险和住房公积金。处理：应当补办并计提相关成本费用，否则属于违反相关法规行为，发行上市存在障碍。违规资金占用与担保民营企业普遍存在实际限制人的个人资产与所属公司法人财产权不清的问题，以与存在不符合上市条件的对外担保，若存在上述问题，将形成较大的审核风险。关联方资金占用的形

14、式（包括已上市公司）：一是期间占用、年末归还现象比较突出：二是通过虚构交易事项、交易价格非公允、货款长期拖延结算或无法结算等非正常的经营性占用：三是利用集团公司的财务公司；四是通过中间环节以托付贷款的形式间接向大股东供应资金是近年来出现的一种新的资金占用方法;五是托付实施项目：六是资金体外运营，利用开具无真实交易背景的银行承兑汇票并且贴现等方式取得资金，体外运营，为大股东与其关联方长期占用资金供应便利条件：七是“存一贷一”：八是以投资方式变相占用。处理：对关联方非经营性资金占用，不究历史，只要申报最近期不存在违规资金占用即可。违规担保主要情形：公司与其控股子公司的对外担保总额，超过最近一期经审

15、计净资产50%：为资产负债率超过70%的担保对象供应的担保；单笔担保额超过最近一期经审计净资产1幅的担保；对股东、实际限制人与其关联方供应的担保。处理：对违规担保，发行前必需解决涉税事项设计会计政策、会计估计应当考虑的因素1、对特殊业务的会计政策，应当充分考虑其合规性与合理性，如房地产收入确认、特殊的销售业务收入确认原则等。案例：关于销售返利的会计处理某拟上市公司为激励经销商提高经营业绩，在错售合同中一般规定年度内销传额达到肯定金额时，按销售额肯定比例蜴予经销商销件佣金，公司称为“销售返利”。公司的销售返利存在跨期支付的状况，首次申报材料对于该经济事项的会计处理为：当年支付的部分，冲减主营业务收入，跨年度支付的部分，实行预提方式记入当期营业费用。审核人员提出的问题：公司对同性质的经济事项实行了不同的会计处理方法。2、选择会计政策与会计估计时应充分考虑其对公司报告期与发行上市后财务状况和经营业绩的影响，避开采纳不稳健的会计政策以与过于谨慎的会计政策，如某企业房屋与建筑物采纳10年折旧年限。3、设计会计估计的考虑，除考虑企业自身的实际状况外，还必需考虑同行业有可比企业的会计估计。重要的会计估计，如固定资产折旧年限、应收款项坏账计提比例等肯定要参照同行业已上市公司会计估计。五、中主要涉税问题1、会计政策、会计估计变更影响利润涉