2011年LED照明大厂战略布局(精).docx

三ResearchDicitimesJan11,20111.ED2011年LED照明大融布局方向朝集困化趟势愈加明2011)111-20110111-652-林芬卉内文目bLED照明羟型魅及赞展翅势日本大摩LED照明布局）南馨新典LED案者三星LED及LGInnotckLED照明布局）图:美大摩LED照明布局方向圈表目=LED於各i三崖品鹰用别毛利率比敕遇去LED崖棠兢聿型憩：以事棠LED敲悬,主»未来LED照明崖渠兢聿超势：垂直整合:主»日本大KiLED照明布局日本丽大LED照明摩2015年海外比重招邃3成）南斡LED照明鹰用比重高者收表现渐展侵势2011年南gLED大摩照明愿用管收比重覆估）三星LED照明全球布局>LGInnotekLED照明崖渠布局»欧:美大LED照明布局方向共10fg三表雎然LEDTV卷201O年LEDJS用别成是最迅速的羟品之一，然2011年多棠者始著重在LED照明领域赞展，主要原因供较前者放、客群庚，且毛利率相Sf较高。1.EDj型熊近雨年亦羟生很大燮化。除原LED照明大感仍具有主流地位外，原TFTLCD棠者亦跨足照明领域；而原先事FE生崖LEDChip或封装等棠者，多朝向下游LED照明j品整合。因此，未来LED照明羟棠鲤朝集厘|化超势愈来愈明日本市埸不僮领先其它国域赞展LED照明，且日本照明棠者自2009年起亦大幅RLED照明崖品日本照明品牌大I®Panasonic甯工、束芝（ToShiba）Lightech不僮大幅提升2015年LED照明事棠部管收目檄，舆2009年相较揩有10倍成是，且海外市埸管收比重符上看3成。2010年南斡新典LED渠者三星（SamSUng）LED及LGInrWtek的LED照明FS用管收比重雎不高，分别仅10%、2%，但雉持未来管收稳定成是，2011年丽家渠者LED照明Pg用比重升至25%、10%。2010年三星LED已舆北美、欧洲|、克洲等照明及通路渠者取得合作；LGInnotek初期即侵先撅大LEDChiP崖能，以因JS其未来IS大的LED照明崖品需求。欧美照明大摩如菲力普（Philips）、歇司朗（OSRAM）、Cree，最早探一贯化生崖方式的棠者，因上述棠者主要以生崖高功率（high-power）LEDJ主，因此，在上游技彼亍彝展著重於高甯流密度Sl勤下，仍可雉持高且稳定的彝光效率。而下游布局方面，刖是大幅提升LED照明管收比重，e著重情境照明樊展，也就是随琪境需要整色温值。1.ED照明崖型熊及樊展趣势1.ED於各项崖品鹰用别毛利率比较1.EDTV2010年LEDKg用别成是最迅速的崖品之一，然2011年声午多渠者始重著於LED照明领域彝展，主原因有以下黑黠。i½LEDTV背光Ig用来看，因棠鲤主要掌握在TFTLCD棠者手中，加上能生筐中功率LED(middIe-POWerLED读者很多，因此毛利率敕低，2010底平均女勺12-20%o若以事用市埸来看，虽隹然毛利率高，蓬40-50%，但打入卓用供Fg用耗畴是蓬4年，且供封朗此l三i市埸加非易事。相封的，LED照明市埸Jg分冢市埸，客群Ig、供鹰鲤较:放，且Sg愿用别毛利率相封高，15-25%，因此吸引多棠者迤入LED鹰用领域。1.ED於各Jg崖品鹰用别毛利率比较毛利率至少40%以上原府熬瞪哼期4W年SUPPlyChai唯摘40355%1£:以上指LED元件/模S部分资料来源：Digitimes,2010/12 谩去LED崖渠兢孚型熊以寡棠LEDj&主谩去LED渠者多以事渠分工:主，也就是LEDChip或LED封装等事F鸟军一领域，不同上下游棠者多Jg信科保，！直多彼此有交叉持股保。谩去LED羟渠SS主醇棠者悬LEDChiP棠者，因遇去LED赞光效率敕低，因此掌技淅者较容易掌握到客户。遇去led崖渠兢孚型熊：以惠渠LED摩卷主遏去合作较密切者:feLED晶粒舆LED封装麻，或TFTLCDIK舆系统JR资料来源：DlGmMES，2010/12未来LED照明崖渠兢争超势：垂直整合:&主1.EDJS型熊近雨年as生很大燮化。以TFTLCD卷例，除LEDChipin-house生j比重增加外，近期亦跨足照明领域f展。而原先事F另生崖LEDChip或封装等棠者，多朝向下游LED照明崖品整合。因此，未来LED照明崖朝集困化趣势愈来愈明。未来LED照明崖渠兢事趋势：垂直整合:3主1.EDPackaging/LEDLighting未来施势悬集凰式及掌握规模大的地方品牌/通路资料来源：DlGmMES，2010/12日本大LED照明布局日本照明渠者自2009年起大幅Jg5fiLED照明崖品S。以日本3大品牌棠者Panasonic®I、束芝Lightech'夏普（SharP）例，至2010年底崖品分别高逵1,100款、800款、200款，焉因鹰下游J三大筐品需求，上述3家日摩除LED元件部分自行生崖外，亦尊求粤田合成及日至化阜供货。因此，瞿田合成及日生化擘未来23年有大规模握崖言十重。以粤田合成悬例，已f副投资IO（M意日Hl恪勺L2彳意美元）在佐贺成立第2座LED，ffll+2012年崖能符倍增至Io（M意颗。日克化擘2010年中高亮度LED於全球市埸逵25%，jfj未来LED照明市埸需求，也投资860f意日Bl撮充LED羟能及相储。值得注意的是，瞿田合成亦群I始朝向下游裂造LED照明燎具，然因以客裂化悬主，故崖品不若Panasonic甯工、束芝Lightech及夏普多。日本大IKLED照明布局蕖者LEDj三品Costdown主要指½LED元件来源目楝ztanasonic1.100印尼、束隙等地级Panasonic初E咱我律瞿田合成2015年播强海外市谒管收比重至3成海外市埸初期以大陛舄主，再播展欧美等市埸柬芝Lightech800款合饼日本照明器具摩咱克化擘自行投资5口口值日叵!赞展LED元年 2009年LED照明始售至美酗欧洲等海外市塌 201。年於大陛、印度及俄箍斯级典地立减励目襟篇2015年度耨海外管收比重提升至减以上夏普200款以上 LED元件至烧具一贯化生重方式 ChiB重夏普日至化阜瞿田合成 窕美园8家照明摩及通路棠者合作，2010年已在富地售 未来揩艘展至洲及欧洲市埸 目襟舄2年皆收逵500值日剧粤田合成LED照明以客裂化悬主能矍田合成抽充照明用LED羟能资料来源：各靡商、Digitimes，2010/12PanaSoniC甯工及束芝Lighteeh因;未来符可得到充足的LED供货来源，故大聚提升2015年LED照明事渠部管收目才票，分别逵1,000三BHI'3,500彳意日BI，若典2009年管收相较，招近有10倍的成房幅度。其中，以Panasonic甯工例，2010年已3度高LED照明事棠部管收目襟，最近一次是由185f意日直升至230t日BI，主要原因;g公司LED照明醇人商店及大等数量增加。2009年PanaSoniC甯工於日本市埸的照明专肖售额中，有7%gLED照明，2010年;W上升至13%。也因考量日本阈内LED照明市埸较小，若不分技价亍别来看，日本照明市埸估全球比重的10%，故PanaSoniC甯工及束芝Lightech=+fJ朝向海外市埸搪展，2015年颈估海外市埸管收比重符上看3成，其主要作法是在新典阈家地显tas½，以更贴近富地市埸，另一侵势是可以降低生崖成本，使得照明慎格在阈除上更具兢事力。35030% 30%28.6%A AA21.7%日本丽大LED照明） 2015年海外比重）符逵3成PanaSoniC重工典束芝LighteCh LED事棠部至2cll5年管收目檄售额比重 % % % % Oooo 4 3 2 1 Panasonic 工束芝 Lightech.0%2015资料来源：各I®商，DIGmMES整理，2010/12南新典LED棠者三星LED及LGInnotekLED照明布局以LEDTVJffi用悬主的南薜LED大J®20ll年符著重照明优2010年上半南韩3大LED棠者三星LED、LGInnOtek、首豳半醇醴的管收表琪来看，因三星及LG的LEDTV出货量大，带勤上游LED集凰公司成房，所以三星LED及LGInnotek於2010年管收金额已超越原南韩第1大LEDI®首豳半醇IS表琨。但2010年第3季即J出现逆樽情形，主因jLEDTVJ«存增加，醇致三星LED及LGInnOtek管收呈现负成是，相f的，首豳半醇IS季成ft率尚逵28.7%。南斡LED照明鹰用比重高者管收表琪渐展僵势m1Q'102Q,10u3Q'10155.1285.1254 1330.0431.0346 2124 5215.3277.0资料来源：各腐j商，Digitimes整理，2010/12若探究原因，主要是首崩半醇醴LED照明鹰用别管收比重自2009年以来皆雉持34成之比重，因此2010年前3季其呈垣穗定成是。相封的，三星LED及LGInnotek2010年LED照明愿用别比重分别«10%、2%，示器用LED背光愿用即J高逵9成，因此，常LEDTV库存提升畴，管收受到衡擎比本交大。:&避免上述似情形再度彝生，三星LED及LGInnotekn副符提高2011年LED照明Fg用别管收比重，分别逢25%、10%。2011年南斡LED大摩照明JI用管收比重H估40%M20094.0%0.0%38.3%2010(e)10.0%2.0%32.0%-i2011(f)25.0%10.0%37.0%资料来源：各融商、DIGmMES整理,2010/12 三星LED照明全球布局雎然2010年三星LED照明鹰用别管收比重僮10%然2010年;止其在海外市埸如北美、园:洲、克洲等已作充分布局。以舆三星LED合作的北美第1大摩商AcuityBrands例，其在照明领域已有80年摩史，赞展魔程典PhiliPS相近，透谩舆其它品牌渠者合作及瞒伊等方式，已取得17(0子品牌，持雉持北美第1大渠地位。若不分技淅别来看，北美照明市埸堂勺逵200值美元，估全球比重16%，因此三星LED透谩舆AcuityBrands合作，有利搪展北美Ig域市埸。另外，三星LED也已典南斡第1大燎炮棠者NAMYUNGLIGHTING合作，主要原因是南斡琪也宣施CarbonPointj政策，政策典日本EcoPOint似，也就是消费者在燎炮畤可攫得祷助，此有助於三星LED燎炮出货量成房。三星LED照明全球布局美国AcuityBrands成立於1927年，玛美园第1大胄用生姓照明棠者，播有1710照明品牌Fulham照明系铳桀者FutureLED照明零锢件、-OEM等解决方案NEOPOS照明浸具棠者敷洲YEG零阻件通路商CML（德阈）LED元件、LED照明案者KOCTASTEKNOLOJiLED元件、LED照明案者LED1LED照明通路案者，窕OSram亦有合作