第一章国民收入账户及国际收支平衡表.ppt

第一章 开放经济下的国民 收入账户与国际收支账户 开放经济：商品、资本及劳动力等生产要素跨越国界流动的经济。各国间经济高度的相互依存性，导致了内外均衡的相互矛盾的产生。描述开放经济中一国产出水平和国际经济交易的变量国民收入账户（一组会计恒等式，描述开放经济中各经济变量间的关系）和国际收支账户（统计报表，系统记载在一特定时期内一个经济实体与世界其他地方的各项经济交易）是对开放经济进行描述的两个基本会计工具。第一节 开放经济下的国民 收入账户 国民收入 封闭经济下的国民收入等式 C+I+G=Y=C+SP+T （1.1）I=S 开放经济下的国民收入等式（考虑商品的跨国界流动）Y=C+I+G+X M （1.2）TB=X-M（贸易账户余额）X/Y和X+M/Y是衡量一国经济开放程度的重要指标 开放经济下的国民收入（考虑资本、劳动力等生产要素的国际流动）Gross Domestic Products（GDP）Gross National Products（GNP）GNP=GDP+NFP （1.3）NFP：从外国取得的净要素收入。付给工人的净报酬、净投资收入（包括直接投资与间接投资），还包括一国向另一国无偿捐献的现金或其他实际资源。国民收入中因经济开放而自外国获得的部分由TB与NFP构成CA（Current Account Balance），即CA=TB+NFP Y=C+I+G+X M+NFP 经常账户的宏观经济分析1 CA与进出口贸易 CA=X-M NFP=0时（下同）2CA与国内吸收（domestic absorption，A）CA=Y-A3 CA与国际投资头寸（international investment position，IIP）CA=NIIP-NIIP*4 CA与储蓄、投资 CA=S-I 第二节 开放经济下的国际收支账户 国际收支的概念（balance of payments）一国居民在一定时期内与其他国居民之间的各种经济交易收入与支出的总和。（1）国际收支是一个流量的概念（2）居民与非居民（3）经济交易：一项经济流量，反映经济价值的产生、转化、交换或消失，并涉及货物和/或金融资产所有权的变更，服务的提供或劳务及资本的提供。国际收支账户的基本原理 将国际收支根据一定原则用会计方法（复式记账法）编制出来的报表。一笔贸易流量对应一笔金融流量，使同一行为在不同账户被记录两次。借方表示该经济体资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。IMF 国际收支手册（1）经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录（2）资本与金融账户：对资产所有权在国际间流动行为进行记录（3）错误与遗漏账户：人为设立的，抵消结账时出现的净的借方或贷方余额国际收支账户的构成一、经常账户（Current Account）1.货物 2.服务 3.收入：支付给非居民工人的职工报酬；直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入 4.经常转移：各级政府的转移和其他转移二、资本与金融账户（Capital and Financial Account）1.资本账户：资本转移、非生产非金融资产的收买或放弃 2.金融账户：对外资产、负债所有权变更的所有权交易 直接投资 证券投资（Portfolio Investments）其他投资 储备资产（Reserve Assets）：外汇储备；黄金储备；特别提款权；储备头寸；其他资产 三、错误与遗漏国际收支账户的记账规则国际收支账户的记账规则 记入借方的账目：（1）反映进口实际资源的经常项目 （2）反映资产增加或负债减少的金融项目 记入贷方的账目：（1）表明出口实际资源的经常项目 （2）反映资产减少或负债增加的金融项目例：进口商品借，出口商品贷非居民为本国居民提供服务或从本国取得收入借；本国居民为非居民提供服务或从外国取得收入贷；本国居民对外国居民的单方向转移借，收到贷；本国居民收到外国资产借，外国居民获得本国资产或对本国投资贷；本国居民偿还非居民债务借，非居民偿还本国居民债务贷；官方储备增加借，减少贷 例1-1 六笔交易构成的国际收支账户（单位：万美元）项目借方贷方差额商品贸易服务贸易收入经常转移1000+5030-100100+60-150-890-30+150-100经常账户合计1180310-870直接投资证券投资其他投资官方储备7540100251000-30+4040+925-40-30+15资本与金融账户合计2401110+870总计142014200例1-21.为帮助泰国渡过金融危机，中国向泰国提供了100万美元的10年期政府贷款。2.上海某玩具厂出口了100万美元的玩具到泰国，泰国用其在中国银行的存款支付。3.一对中国夫妇到新马泰旅游，花了他们1万美元的存款。4.美国华人为中国的希望工程捐款10万美元。项 目 借 方 贷 方 差 额 商品贸易服务贸易收入经常转移 1（3）100（1）100（2）10（4）经常账户合计 101 110 9 直接投资证券投资其他投资官方储备 100（2）+10（4）1（3）100（1）资本与金融账户合计 110 101-9 总计 211 211 0 例1-3 甲国出口价值为500万美元的商品，国外进口商以当地银行短期存款支付货款。国外旅游者在甲国旅游，甲国旅游部门在该年收到各种类型的外汇旅行支票为200万美元。甲国居民向定居在国外原亲属汇款5万美元。甲国进口部门该年共进口国外商品700万美元，国外出口商将这笔款项存入甲国银行短期账户。国外居民购买甲国某公司的长期债券400万，用在甲国银行的存款支付。IMF将与500万美元等值的特别提款权调换成甲国货币存放在甲国银行该基金账户上。借：本国在外国的银行存款 500 贷：商品出口 500 借：本国在外国的银行存款 200 贷：服务出口 200 借：经常转移 5 贷：银行存款 5 借：商品进口 700 贷：外国在本国的银行存款 700 借：外国在本国的银行存款 400 贷：证券投资 400 借：特别提款权 500 贷：本国在基金账户的存款 500项 目 借 方 贷 方 差 额 商品贸易服务贸易收入经常转移 7005500200-200200-5经常账户合计 705700-5 直接投资证券投资其他投资官方储备 500+200+400500 4005+700+500400105-500资本与金融账户合计 1600 16055 总计 2305 23050 国际收支平衡与均衡 自主性交易：事前交易，个人和企业为某种目的（如盈利、旅游、汇款赡养亲友等）而从事的交易 补偿性交易：事后交易，为弥补国际收支不平衡而发生的交易（借款、动用官方储备等）国际收支平衡/失衡自主性交易的差额（国际收支的差额）国际收支均衡国内经济处于均衡状态（充分就业、物价稳定）下的自主性国际收支平衡。国际收支均衡是一国达到福利最大化的综合政策目标，意味着内外均衡均达到理想状态。国际收支均衡还是个还有价值判断的概念，反映了一国所应追求的国际收支状态。其内涵历经的发展阶段：布雷顿森林体系下，被视为CA的平衡；20世纪70年代，被视为总差额的平衡；20世纪80年代以来，被视以一国宏观经济相适应的合理的国际收支结构。课堂练习课堂练习 假设，某国某年发生了如下国际经济交易，用T型账户分别对它们进行记录：（1）该国某公司在6个月的商业信用基础上出口价值为7000万美元的商品，发出商品后作分录；6个月后外国商人用电汇方式支付货款，收到货款后作分录。（2）该国输入劳工伐木，以价值4000万美元的原木作为报酬。（3）该国某公司发行以外国货币计值的长期债务5000万美元，所收外汇转入该公司的银行账户。（4）该国接受外国政府赠与的拖拉机1000台，价值400万美元。（5）该国居民个人继承以外国银行存款形式存在的遗产后600万美元。内部均衡与外部均衡 内部均衡：国民经济处于无通货膨胀的充分就业状态 目标经济增长、价格稳定、充分就业 外部均衡：国际收支的均衡，与一国宏观经济相适应的合理的国际收支结构 20世纪80年代美国的双赤字 20世纪80年代，美国经济经历了巨额的经常项目赤字，这一数字在1987年达到了最高点，即1670亿美元，占GDP的3.7%。造成美国巨额外部赤字的根本原因是，对国内资源的耗用超过了国内资源可以供应的数量。经常项目赤字就代表了进口外国商品和服务所填补的这一缺口。这一资源缺口是在80年代初由上升的政府预算赤字和下降的私人储蓄共同作用积累起来的。80年代初，里根政府采用了供应学派的政策建议，试图通过减税来增加政府收入。但经验检验表明，从1978-1979年度到1984-1985年度，联邦政府收入只占GDP的18%，收入下降的数量为GDP的0.5%。同时，国防开支等支出的增加又使联邦政府支出在同一时期内增加了GDP的2.5%，达到GDP的23%，政府预算赤字增加，政府储蓄下降。此外，私人储蓄从占可支配收入的8-9%下降到4%，而国内投资却一直保持在站GDP的17%的水平。国内储蓄不足以支持国内投资，需要进口外国的商品和服务来弥补这一差距，从而导致持续的经常账户逆差。交易 交换：提供金融项目可能不仅涉及现有债权债务所有权的变更，而且可能导致新的债权债务的产生以及现有债权债务关系的终止。移居：移民个人拥有的可移动的有形资产输入到移民的新的经济体，不可移动的资产则变为新一局的经济体对原居住的经济体的债权。移民对其他经济体的债权债务转化为对新移居经济体的对外债权债务。所有这些变化的净值等于该移民资产净值的变化，记载在转移项目下。国际投资头寸表 国际投资头寸表是反映特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债存量的统计报表。国际投资头寸的变动是由特定时期内交易、价格变化、汇率变化和其他调整引起的。国际投资头寸表在计价、记账单位和折算等核算原则上均与国际收支平衡表保持一致，并与国际收支平衡表共同构成一个国家或地区完整的国际账户体系。国际投资头寸表主要指标 根据国际货币基金组织的标准，国际投资头寸表的项目按资产和负债设置。资产细分为我国对外直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四部分；负债细分为外国来华直接投资、证券投资、其他投资三部分。净头寸是指对外资产减去对外负债。基本指标之间的关系年末头寸年初头寸交易价格变化汇率变化其他调整 资产在国外的直接投资证券投资其他投资储备资产 负债来华直接投资证券投资其他投资 净头寸资产负债 国际投资头寸表的意义 编制和公布国际投资头寸表，可以为一个国家或地区衡量自身的涉外经济风险状况提供基础信息，对我国宏观经济分析和政策决策具有重要意义。首先，国际投资头寸表的编制和公布标志着我国对外部门统计信息的完整发布，有利于进一步完善包括国民账户、财政统计、货币金融统计和国际收支统计在内的四大宏观账户统计；其次，国际投资头寸表所反映的涉外经济状况是产业政策、贸易政策、经济发展协调性等各种经济因素共同作用的结果，可以为我国制定涉外经济发展政策和调整对外资产负债结构提供基础性信息；第三，掌握我国涉外经济存量及其结构，便于更加系统全面地反映我国涉外经济发展和风险状况。此外，随着我国对外开放的不断扩大和世界经济地位的日益提高，我国对外资产负债状况对于分析全球金融资本状况也愈加重要。国际投资头寸表与国际收支平衡表的关系 国际投资头寸表与国际收支平衡表（Balance of Payments，简称BOP）一起，构成一个国家或地区完整的国际账户体系。国际收支平衡表反映的是在特定时期内一个国家或地区与世界其他国家或地区发生的一切经济交易。国际投资头寸表反映的是特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区的金融资产和负债存量状况。国际投资头寸表在计价、记账单位和折算等核算原则上均与国际收支平衡表一致。打个比方，国际收支平衡表相当于企业的财务状况变动表，反映的是交易流量情况；而国际投资头寸表相当于企业的资产负债表，反映的是资产负债存量状况。国际投资头寸表编制原则 根据国际货币基金组织出版的国际收支手册（第五版）所制定的标准，国际投资头寸表是反映特定时点