正辛硫醇生产盈利能力分析及投资建议.docx
正辛硫醇生产盈利能力分析及投资建议随着全球化工产业发展格局的变化，一些无机化工产品或耨化工与有机化工结合的产品赢利能力较高，也有不少副产物被重新开发，产业链得到了精细化延伸，为企业创造了更多的经济价值。硫作为炼厂副产品，在炼油产业发展迟缓的前提下，很多地炼企业加大了硫产品深加工开发和利用，正辛硫醇是硫化工下游具有发展前景的精细化工产品之一，被行业高度关注。一、正辛硫醇生产工艺正辛硫醇又名疏基辛烷、1-辛硫醇。外观为无色透明液体，具有特殊臭气，有毒性。它不溶于水，但可溶于乙醇、乙醒、丙酮、苯等有机溶剂。在遇到明火与高热时，正辛硫醇有燃烧的危险。正辛硫醇主要用作聚合调节剂、硫化调节剂，也可用于橡胶助剂、医药、染料、农药的生产，还可用作表面活性剂和树脂的稳定剂等。根据调查，正辛硫醇生产工艺有卤代煌与硫氢化钠亲核取代法、辛醇与硫化氢催化合成法、硫掘法（间接合成法）、相转移催化法和绿色化学合成公式。卤代煌与硫氢化钠亲核取代法是I-卤代辛烷，如1-氯辛烷或1-澳辛烷与硫氢化钠在极性溶剂中发生亲核取代反应，生成正辛硫醇钠。辛醇与硫化氢催化合成法是正辛醇在催化剂作用下与硫化氢发生脱水反应制得。硫眼法又称间接合成法，是1-卤代辛烷先与硫版反应生成硫版盐，再经水解得到正辛硫醇。图1正辛硫醇产业链结构图m望料行业物刖SQfl行业冰料或油接域医用和农药接域方吓奇亡招苦归：化期泞"八In”甲，轴方忡乱以及用于生产多冲金胶助剂.可以握高学乙烯-丙彘酸幅共聚像胶功能，制备优异阻尼性能和机械力学性靛、回弹性好目易成型加工的重合硫化横股.可用作WIB的除定剂，笺耀福MlB的均定性.在制第ABS瘦枝胶乳时，可使用正辛硫的作为链转移剂.去画活修捕生产改苒*殷和整科相关性能等.4作为利清海添加.!9«»«战化性旋,"KVUtifi备-用作溶剂或版剂,可用于制第水性惋脂/两制幡核光扎液»被用于制造某些抗生素、抗炎的等药物.A可作为一种由效的植雌长同节剂和杀虫剂成分.二、正辛硫醇生产成本分析根据统计数据显示，按照理论利润率计算模型，中国正辛硫醇在过去数年中始终保持较高的利润水平，并且呈现了震荡上行的大趋势。中国正辛硫醇理论利润率最高点触及68%,最低利润率水平也超过30%,在近几年的化工行业里是为数不多表现良好的产品。正辛硫醇利润率较高，与市场价格居存在直接关系。据了解，中国从法国进口的正辛硫醇价格始终在3万元/吨以上，最高价格超过5万元/吨。从韩国进口的价格也基本维持在4万元/吨左右，过去几年价格波动幅度不大，也在很大程度上保障了利润率水平。图2中国正辛硫醇理论利润率波动数据来源：环评报告三、原材料及辅料是正辛硫醇最大成本根据相关环评报告公布数据显示，按照正辛醇催化法，以及2024年的市场水平进行粗略测算，正辛硫醇成本构成中，原材料及辅料成本占比较大，是正辛硫醇最大的成本构成。另外，还有公用工程、三废、人工及折旧，也有超过20%的成本占比。从成本构成来看，可变成本对正辛硫醇的成本影响较大，也是决定其利润波动的关键因素。正辛醇与硫化氢催化法生产工艺，是目前主流生产工艺，其中主要原料为正辛醇和硫化氢，硫化氢多为企业配套，所以关键成本在于正辛醇。图3正辛硫醇成本构成公用工程及三废人工及折旧原材料及辅料数据来源：环评报告四、正辛醇占正辛硫醇原材料成本的97%,是关键成本影响根据相关环评报告显示，按照2024年市场工况前提下，正辛硫醇最大可变成本为正辛醇，约占到正辛硫醇可变成本的97%,占到总成本的75%以上，是最大的成本构成。也就是说，正辛醇价格波动10%,对正辛硫醇成本影响将会超过7.5%。硫化氢虽然参与具体反应，但是由于企业多是配套模式生产，并且价格较低，对正辛硫醇的成本影响较小。图4正辛硫醇原材料及辅料成本构成数据来源：环评报告五、正辛醇是制约其规模发展的关键目前中国已工业化的正辛硫醇装置仅有一套，但是柔性灵活生产装置有数套，规模都不大。正辛硫醇是属于利润较高的产品，为什么规模还始终无法快速扩大？限制正辛硫醇规模化发展的关键在于原料正辛醇。目前行业内所说的辛醇指的是异辛醇，正辛醇因产品纯度较低无法从丁辛醇高效率分离，目前正辛醇供应规模有限。规模化正辛醇的生产方式有殿基合成发、齐格勒法、天然油脂水解-加氢法、卤代注水解法、醛缩合-加氢法等几种工艺。跋基合成法是指的以丙烯齐聚生成的正辛烯，或乙烯齐聚制得I-辛烯，经氢甲酰化生成正辛醛，再催化加氢得到正辛醇。齐格勒法是以乙烯为原料，通过三乙基铝催化齐聚生成高级烷基铝，再经氧化、水解得到正构脂肪醇，再通过分离得到正辛醇。天然油脂水解-加氢法是指的从天然动植物油脂，如椰子油、棕桐仁油，含较多C8-ClO脂肪酸等原料，经水解、加氢还原生成正辛醇的方法。卤代烧水解法是指的1-氯辛烷在碱性条件下水解生成正辛醇的生产工艺。无论哪种生产工艺类型，对于正辛醇的生产都存在较高的成本门槛，目前仅有少数几家根据订单小规模生产。正辛硫醇作为合成橡胶聚合调节剂和硫化调节剂市场规模庞大，但在中国市场具有较大的供应缺口，目前主要依赖进口。随着中国化工技术的进步，特别是a-烯煌工业的快速发展，预计未来正辛硫醇的市场规模可能会出现较大的增长。
