第十届“中金所杯”全国大学生金融知识大赛复赛样卷试题解析（100题）.docx

第十届“中金所杯”全国大学生金融知识大赛复赛样卷试题解析（100题）一、判断题（共20题，每小题1分，共20分）不选、错选均不得分。1.股份公司可发行多种股票，其中普通股票通常是最基本的和最先发行的股票。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：股票发行2、分析思路：股份公司发行的股票主要分为普通股票和优先股票两大类。普通股票是最基本、最常见的一种股票，持有者享有股东的基本权利和义务。在公司盈利较多时，普通股票股东可获得较高的股利收益，但其在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后，因此承担的风险也比较高。与优先股票相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。优先股票则是一种特殊股票，其股息率是固定的，持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股票股东享有优先权。3、结论：正确答案：正确2根据格雷欣法则，如果金银的法定比价为1：13,而市场比价为1：15,这时充斥市场的将是金币。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：货币需求与供给2、分析思路：根据格雷欣法则，当金银的法定比价和市场比价不一致时，市场上金银的流通量会发生变化。在这个例子中，金银的法定比价为1：13,而市场比价则为1：15,这意味着黄金的市场价格相对较高。由于金币的持有者可以通过熔化金币并在市场上兑换白银来获利，即每熔化一枚金币可以换回更多的白银，这将导致市场上金币的数量逐渐减少，而白银的数量则相应增加。3、结论：正确答案：错误3.中证100O股指期货可以管理中小盘股票组合的价格波动风险。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：股指期货标的指数的编制2、分析思路：中国金融期货交易所上市的股指期货产品有沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、中证100O股指期货，前两者偏大盘、后两者偏中小盘。中证100O指数由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。3、结论：中证100O股指期货的标的为中证100O指数，因此可以管理中小盘股票组合的价格波动风险。正确答案：正确4 .股指期货的主要功能之一是管理风险，投资者可以使用适当的股指期货合约来对冲股票投资组合的价格风险。A.正确B.错误试题解析:1、考核内容：股指期货的功能与特征2、分析思路：股指期货的主要功能包括价格发现功能、风险管理功能和资产配置功能，管理股票投资组合的价格风险是股指期货的主要功能之一。3、结论：股指期货的主要功能之一是管理风险，投资者可以使用适当的股指期货合约来对冲股票投资组合的价格风险。正确答案：正确5 .中证100O指数成份股可能包括科创板股票。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：股指期货标的指数的编制2、分析思路：中证100O指数成份股选股的样本空间为沪深A股，其中包含科创板股票。3、结论：中证100O指数成份股可能包括科创板股票。6 .境外交易所中，芝加哥期货交易所(CBOT)和欧洲期货交易所(EUREX)均有交易活跃、具有代表性的国债交易品种。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：利率期货基础知识2、分析思路：中期、长期国债期货均为CBoT和EUREX的交易活跃、具有代表性的国债交易品种。3、结论：正确正确答案：正确7 .国债期货中隐含交割期权的存在会影响跨品种套利交易的有效性。A.正确B.错误试题解析:1、考核内容：隐含交割期权在国债期货中的作用及其对跨品种套利交易的影响2、分析思路：国债期货中隐含交割期权影响套利损益的不确定性，如利率大幅变动时，交割期权的存在影响CTD券，进而影响期货价格和交割时的损益。3、结论：判断正确。正确答案：正确8 .投资者预期下半年经济数据将低于预期，则应买入国债期货,待期货价格上涨后获利。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：国债期货价格的影响因素及相关交易策略2、分析思路：预期下半年经济数据低于预期，通常会导致市场避险情绪上升，以及推出宽松货币政策，进而推动利率下降，国债价格上涨。因此，通过买入国债期货，可以在期货价格上涨时实现盈利。3、结论：判断正确。正确答案：正确9 .国债期货的理论价格=（CTD券全价-持有收益+融资成本）/转换因子。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：国债期货定价公式，以及交割选择权对国债期货价格的影响2、分析思路：根据国债期货定价公式，理论价格计算需考虑CTD券的全价、持有收益、融资成本及转换因子的影响，并需要进一步考虑国债期货中的隐含交割选择权对国债期货价格的影响。3、结论：判断错误正确答案：错误10 .一个期权组合的Delta、Gamma、Vega不可能同时为0。A.正确B.错误试题解析:1、考核内容：希腊字母在实践中的应用2、分析思路：所有持仓对锁时，三个希腊值经对冲后可以同时为Oo3、结论：正确答案：错误11 .波动率对期权价值的影响，无论是看涨期权还是看跌期权，或是欧式期权还是美式期权，其对期权价格的影响总是正向的，即波动率越大，期权价格越高。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：期权的价值构成2、分析思路：波动率越大，期权价格越高。3、结论：正确答案：正确12 .利率是影响期权价格的重要因素之一，在其他因素不变的前提下，利率越高，看涨期权价格越低，看跌期权价格越高。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：期权价格的影响因素2、分析思路：在其他因素不变的前提下，利率越高，看涨期权价格越高，看跌期权价格也越低。3、结论：正确答案：错误13 .交易者认为目前股市已经见底，且隐含波动率过高，未来一段时间也不会有重大消息发布或重大事项发生，根据以上判断，交易者适合选择卖出看跌期权。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：单一期权策略2、分析思路：在隐含波动率过高时，交易者适合卖出期权以获得权利金中的期权时间价值，交易者认为目前股市已经见底，因此适合选择卖出看跌期权。3、结论：正确答案：正确14 .在其他条件不变的情况下，汇率的波动越小，外汇期权的价格越高。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：外汇期权价格的影响因素2、分析思路：影响外汇期权价格的因素包括：期权的执行价格与市场即期汇率，距到期日之间的天数，预期汇率波动率大小，国内外利率水平。其中，汇率的波动性越大，期权持有人获利的可能性越大，期权出售者承担的风险就越大，期权价格越高；反之，汇率的波动性越小，期权价格越低。3、结论：正确答案：错误15 .外汇会计风险是指不同币种兑换时汇率波动产生的风险。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：外汇风险类型及定义2、分析思路：通常情况下，会计风险被普遍认为是跨国公司在编制合并会计报表时母公司会计报表上的汇兑损益变化，但实际上外汇汇兑损益包括已实现的汇兑损益和未实现的汇兑损益，其对会计风险的影响是不同的，所有以外币进行贸易及持有外币的企业都可能涉及会计风险。3、结论：正确答案：错误16 .执行稳健货币政策国家的货币相对于执行宽松货币政策国家的货币通常表现为贬值。A.正确B.错误试题解析：2、分析思路：执行稳健货币政策国家的货币相对于执行宽松货币政策国家的货币通常表现为升值。3、结论：正确答案：错误17 .货币互换与外汇掉期的区别之一是，货币互换通常包含各自货币利息的交换，而外汇掉期则不包含利息的交换。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：货币互换与外汇掉期的定义2、分析思路：货币互换通常涉及两种货币本金的交换以及在互换期限内各自货币利息的交换。这意味着参与者不仅交换本金，还要按照约定的利率交换两种货币的利息支付。外汇掉期通常指的是一种短期的货币交易，其中一方同意在即期卖出一种货币并买入另一种货币，同时承诺在未来的特定日期以预定的汇率反向交易。外汇掉期通常不涉及利息的交换。3、结论：正确答案：正确18 .完全保本型的结构化产品不能含有期权空头。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：结构化产品的风险与收益2、分析思路：这种说法正确。根据期权空头的收益结构，其收益（权利金）是有限的。如果市场价格大幅变动，导致期权买方选择行权，空头可能会面临较大的损失。如果将其嵌入结构化产品，可能导致其本金损失，这与完全保本型产品的目标一一保证投资者的本金不受损失是相悖的。3、结论：正确答案：正确19 .利率互换的价格为互换合约的固定利率，无论任何情况，互换价格都相同。A.正确B.错误试题解析:1、考核内容：互换及场外期权等场外衍生品利率互换2、分析思路：这种说法是错误的。利率互换合约价格是互换合约的固定利率，其意义是利率互换买方支付固定利率，收取浮动利率。对于市场上整体的利率互换，作为其价格的固定利率报价是随着市场条件的变化而变化的。在实际操作中，尽管每一特定的互换交易一旦签订其固定利率不再改变，但市场上对新的交易报价会随市场情况波动。3、结论：正确答案：错误20 .边际违约率(Hiarginaldefaultrate)是指在未来T年内发生违约的概率。A.正确B.错误试题解析：1、考核内容：互换及场外期权等场外衍生品信用违约互换及其他衍生品2、分析思路：这种说法是错误的。边际违约率是指在特定时间段内(通常为一年)未违约的条件下，债务人或债券发生违约的概率。换句话说，它反映了从现在开始到未来某个时间点，原本正常的债务人或债券变为违约状态的风险大小。累计违约率则是指从现在开始至某个时间点的一段期间内（T年内）的违约率。它考虑的是在此期间内，债务人或债券在任何时间点发生违约的总体概率。3、结论：正确答案：错误二、单选题（共50题，每小题1分，共50分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。21 .假设一家公司购买了某金融公司发行的45天期的100万美元商业票据，购买价格是99.4万美元。那么，这种商业票据的贴现收益率为O。A. 4.80%B. 4.90%C. 4.75%D. 5.00%试题解析：2、分析思路：贴现收益率二（面值一购买价格）/购买价格X（360/期限）X100%3、结论：正确答案：A22 .下列各项表述中，关于某金融机构95%的置信水平下300万美元隔夜VaR的正确解释是（）。A.该金融机构可以被预期在未来的100天中有5天至多损失300万美元B.该金融机构可以被预期在未来的100天中有95天至少损失300万美元C.该金融机构可以被预期在未来的100天中有5天至少损失300万美元D.该金融机构可以被预期在未来的100天中有95天至多损失300万美元试题解析：2、分析思路：VaR用于估计在正常市场条件下，一个投资组合在给定的时间段内可能遭受的最大损失。隔夜VaR指的是在一个交易日内，投资组合可能遭受的最大损失。95%的置信水平意味着在100个交易日中，有95天投资组合的损失不会超过这个VaR值。换句话说，有5天（100天中的5%）可能会遭受超过这个VaR值的损失。3、结论：正确答案：C23 .一位基金经理发现，最近10天的市场利率都在不断上行。为了减少因利率上行而导致的损失，该基金经理应该（）；如果最近10天的市场利率在不断下行，为了获得超额收益，该基金经理应该（）。A.缩短久期拉长久期24 拉长久期缩短久期C