财务报表的阅读和分析.docx

公司会计报表的阅读与分析公司会计报表的阅读与分析过去，在方案经济时期，企业作为国家的附属物，缺乏效益约束机制，会计工作重核算，轻分析，会计信息主要效劳于国家宏观经济管理需要，只向政府财政、税务、银行、统计部门报告。随着中国经济市场化、全球化，特别是资本市场的飞速开展，企业的产权和投资出现多样化、多元化，关注企业利益和与企业存在直接利益关系的人或相关利益集团也随之扩大。不管企业经营管理者还是企业外部的管理部门、监管机构、金融单位、证券分析师和广阔的投资者，都和企业发生了利益关系，因而必然地产生了需要知晓与理解企业经营成果和财务状况的需求。这种需求的满足途径主要是依赖于公司披露或报告的以会计报表为主要载体的会计信息。随着市场经济和资本市场的开展，越来越多的人认识到会计工作和会计信息的重要性。作为企业负责人、经营管理者，既要对本单位会计工作承当责任，同时还要对本单位保存和提供的会计信息的真实性、完整性、可靠性和及时性承当责任。为此，公司曾制定并下发了中国联合通信有限公司信息披露及程序标准，这就要求企业负责人、经营管理者，不仅要遵守信息披露职业道德，而且需要懂得会计、懂得财务；不仅要重视财务，而且要读懂会计报表、善于会计报表分析。第一讲会计报表的阅读3、及时性所谓及时性，是指在失去影响决策能力前将会计信息在规定报告期限内及时地提供给决策者。任何会计信息要对决策产生影响，报表提供者必须在规定的时间内完成会计信息披露或报告，使会计信息发挥效用。第三节会计报表的格式我国的企业会计制度规定的会计报表体系，己根本与国际上通行的会计报表体系接轨，形成了以资产负债表、利润表和现金流量表三大报表为主的会计报表体系。（一）资产负债表资产负债表是反映企业在某一特定时点（年末日、季末日或月末日）的资产、负债和所有者权益数额及其结构状况的会计报表。有人说：资产负债表是反映企业财务状况的“晴雨表”。资产负债表是以“资产=负债+所有者权益"这一会计恒等式为理论基础进行反映的结构关系。资产负债表主要功能能够为投资者及其他使用者提供以下信息：1、企业拥有和控制的经济资源（资产）;2、企业所负担的债务状况及偿债能力（负债）；3、企业所有者的权益及积累能力（股东权益或净资产）。（二）利润表利润表是反映企业一定期间的经营成果及其分配情况的会计报表。有人说：利润表是企业经营成果的大盘点。利润表主要反映企业年初至报告F1.累计实现的营业收入、本钱、费用和营业外收支等情况，以及实现的经营利润、利润总额（税前利润）、净利润（税后利润）、可供分配利润等损益情况和利润分配情况。利润表是以“收入一费用=利润"这一平衡公式所反映的指标结构和利润计算过程。利润表主要功能能够为投资者及其他使用者提供以下信息：1、企业利润实现能力；2、企业财务收支预算完成情况；3、企业经营成长情况；4、利润分配情况。（三）现金流量表现金流量表是反映企业在会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流情况的会计报表。工程XyXyX2第一季度120816097920014400第二季度160952025600第三季度1901044036100第四季度250124756250072040595138600,y=a+bxn=4其中：b=(nxy-xy)/nx2-(x)2a=(ybx)/n将表中数据代入公式得：b=(4××40595)/(4×138600-7202)=33.07(元)a=(40595-33.07X720)/4=4196.15(万元)由此建立该项业务的本钱模型为：y=4196.15(万元)+33.07x保本业务量分析保本业务量是指当收入总额恰巧等于总本钱，即利润等于零时的业务量。设利润为in,单位业务平均价格为P,营业税率为1,单位变动本钱为b,固定本钱(费用)为a,则有：m=p(I-I)-bx-a当令利润m=0,则保本业务量(Xn)的计算公式变成：x0=ap(I-I)-b举例分析：假定移动电话业务平价单价(净ARP1.)为59元，营业税率为3%,其他固定费用、单位变动费用如前面举例数据，就可以计算出该分公司移动电话业务的单位边际奉献(单位奉献毛益)、保本业务量。将举例数据代入公式，则单位边际奉献=扣税后单价-单位变动费用=p(I-I)-b=59×(1-3%)-33.07=24.16(元)毛益率=单位边际奉献/扣税后单价=p(1-1)-b/P(1-1)=24.16÷59X(1-3%)=0.427g42.7%移动电话保本业务量x0=ap(1-1)-b=4196.1559×(1-3%)-33.07=173.7(万户)由此可以通过如下分析图描述和反映企业的盈利趋势.px=59(1-3%)x总金额(万元)HOOO盈亏平衡点y=4196.15+33.07x50002000（四）时机本钱分析时机本钱，是指在某项决策分析时，因选取某项方案而放弃另一方案或导致其他方面受到负面影响所丧失的利益，所丧失的利益应当在决策分析过程中，将估计的时机损失纳入被选取方案的本钱。时机本钱不是实际本钱，但对企业的利益会产生一定负面影响。主要现象有：1、开办新业务对原有类似业务的替代影响，导致被替代业务出现消费萎缩而带来已有利益的流失；2、实施某项优惠资费政策或销售策略，导致原有可比'也务的比价失衡，抑制客户对可比棉务的消费而失去原有利益；3、通信终端市场的活泼导致客户追求通信终端的购置.、更新等消费，影响到消费通信效劳的时机和消费能力;4、国内通信企业的市场经济体制的不完全性，导致公司业务开展和效劳客户的局限。如尚不能按市场经济规律有机利用其他运营公司的本地电话资源。导致客户失去对我公司业务的消费便利和消费时机，还可能增加我公司在智能网、电信卡等方面发生投资及运营本钱。（五）上市公司利润表特殊指标分析上市公司由于股票在证券交易市场流通，他的盈利能力对公司股价有着重要影响。因此对上市公司盈利能力分析主要有如下常用特殊指标：1、每股收益每股收益是综合反映上市公司盈利能力的重要指标，也是资本市场投资本钱、投资动机、投资信心的重要判断指标，它反映了每股获得净利润的能力。用公式表示为：每股收益=（税后利润-优先股股利）/普通股股数2、每股净资产每股净资产，是指公司净资产与普通股股份的比率。用公式表示为：每股净资产=（股东权益总额-优先股股本）/普通股股数该项指标显示了普通股每股所能拥有的企业帐面净资产的价值。3、市盈率市盈率，是指市场股价与每股收益的比率，其倒数为投资报酬率。用公式表示为:市盈率=股价/每股收益该项指标是投资者进行投资本钱、投资风险分析的重要指标。第三讲现金流量表分析（一）现金流量分析的意义现金流量分析的意义在于：1、反映企业生存和可持续开展能力；2、观察企业现金的流入来源、流出去向，以及流量；3、判断企业的现金支付能力；4、评价企业资本运营的效率及良性循环程度。（二）现金流量质量分析现金流量是以变现能力为标准确认的企业真实收益。所谓现金流量的质量，是指企业现金流量能够按照预期目标进行循环的效果。1、经营活动产生的现金流量分析经营活动产生的现金流量是企业正常经营活动产生的现金流，主营业务收入实现的现金流入是它的主要构成。因此要重点进行以下分析：以“销售商品、提供劳务收到的现金"与对应的营业收入进行比较，分析营业收入的回款率或现金实现率；观察与分析现金流出工程及数额是否异常。比较分析当期的经营活动产生的现金净流量与上年同期比是否与利润增长速度接近或同步增长。通过对经营活动净现金流量分析，评价企业资金良性循环能力。2、投资活动产生的现金流量分析在企业没有或很少对外投资的情况下，企业投资活动产生的现金流量一般为净流出。也应进行如下分析：分析用于购置固定资产、无效资产等长期资产支付的现金是否符合资本支出预兑（方案）；分析用于购置固定资产、无效资产等长期资产支付的现金是否过度占用流动资金，其投资资金来源是否己经落实；分析对外投资支付的现金是否符合审批程序，有无投资风险;观察投资收益、收回投资取得的现金是否已经按分配方案足额获得利益；分析处置固定资产等长期资产收到的现金是否按交易价格足额收尽，并与其帐面价值比较，评估处置方案对企业利益的影响。3、筹资活动产生的现金流量分析筹资活动产生的现金流量，是反映企业吸收投资与分配、借款与归还债务等筹资活动所引起的现金流量。其分析重点如下：观察企业在正常情况下筹资活动中的借入资金与归还债务支付的现金是否差异过度；分析企业吸收投资收到的现金与出资约定的时间、数额相符；分析借入资金是否适度、适时，与现存货币资金比较分析是否存在资金冗余或浪费。（四）现金流量结构分析现金流量结构分析包括：现金流入内部结构分析；现金流出内部结构分析流入流出比分析。1、现金流入内部结构分析现金流入内部结构，是指经营、投资、筹资三项活动分别产生的现金流入量占现金流入总量的内部结构比率。通过对其分析，以便掌握和理解各项活动产生的现金流对支撑企棉经营活动的现金供给情况，比较经营活动产生的现金流是否得到增强或形成结构上的绝对优势（控股类公司除外）。其计算公式为：某项活动现金流入比重=某项活动现金流入量/现金流入总量2、现金流出内部结构分析现金流出内部结构，是指经营、投资、筹资三项活动分别产生的现金流出量占现金流出总量的内部结构比率。通过对其分析，以便掌握各项活动引起的现金流出结构的比重以及比重变化对企业资金供需平衡产生的影响，观察企业资金主要流出去向。其计尊公式为：某项活动现金流出比重=某项活动现金流出量/现金流出总量3、流入流出比分析流入流出比，是指企业的现金流入量与流出量之比。在具体分析时，可以按每项活动也可以按总量为对象进行分析。其计算公式为：流入流出比=现金流入量/现金流出量（五）现金支付能力分析现金支付能力分析，主要是以分析企业当年实现的自由现金流和累计自由现金流指标为主。自由现金流，是指企业一定期间内经营活动产生的净现金流入量减去用于资本性支出的现金流后的差额。其计算公式为：自由现金流量=经营活动产生的净现金流-用于资本性支出支付的现金自由现金流指标，可以用于考核、评价企业个会计年度实现现金流情况；应用累计实现的自由现金流进行考核和评价企业的经营业绩，更具有分析、比较价值：i是，从投资效益角度分析，判断企业累计投入资本的回收程度和回收速度；二是，从经营责任角度分析，判断企业经营者的真实经营水平（优于利润指标考核）。