新能源充电桩行业专题报告.docx

新能源充电桩行业专题报告1、政策和需求共振，海外充电桩增长潜力可观1.1、 欧美政策频发加速充电桩建设欧洲碳排放目标明确,驱动充电桩建设加速.2023年7月25日，欧盟通过了替代燃料基础设施法规(AFIR)，法案要求欧洲各地未来建设更多充电站，显著减少运输行业碳排放，向市场发出支持“低排放"和"零排放"汽车需求的积极信号.AFIR将于2024年4月13日正式生效，根据AFIR的要求，为了大幅削减交通运输领域的碳耳海水平，2025年欧盟充电基础设施建设目标是：1)自2025年起，全欧交通网络(TEN-T)中的主要运输走廊沿线，每60km部署一座可供乘用车和厢式货车使用的快充站，充电桩功率不低于150kW;2)自2025年起，在全欧交通网络(TEN-T)中的核心路网沿线，每60km部署一座可供重型卡车使用的充电站，充电*庄功率不低于350kW;在覆盖范围更大的全欧交通网络(TEN-T)的综合路网沿线,每WOkm部署一座符合上述要求的充电站.欧洲充电桩缺口较大，各国政策频发推动行业发展。根据欧洲汽车制造协会(ACEA)发布的充电班戈度报告，在大多数欧盟国家的路网中，充电桩存在数量不足、不支持快充和分布不均匀的问题，有6个欧洲国家的平均每百公里充电桩数量不足1个，17个国家的平均每百公里充电班数量少于5个，只有5个国家的平均每百公里充电桩数量多于10个.欧洲多国已经宣布禁售燃油车的截止时间，部分国家将于2025年起禁售燃油车，充电桩的数量是提高电动车渗透率的关健因素，这将催化大量的充电桩需求。根据ACEA测算，到2030年欧盟需要约680万个公共充电桩，截止至2023年9月30日，欧盟境内只有61.33万个公共充电桩，充电桩保有量仍有较大缺口,2023年三季度欧盟新增充电桩约6.7万台，新增充电桩建设速度难以满足2030年需求，因此欧洲各国纷纷出台充电补贴政策，在公共桩和私桩的购买和安装上提供补贴，并鼓励共享私桩的建设，有效推动欧洲充电桩的建设.为扩大充电基础设施规模以满足未来新能源车充电需求，美国发布了两党基型设施法（BI1.）和通货膨胀减少法（IRA）,积极推动充电桩建设.BI1.法案包括总额75亿美元的电动汽车基础设施建设资金，其中50亿美元用于在高速公路建设充电基础设施，25亿美元用于支持社区充电设施.该法案首先用于美国电动汽车替代燃料走廊（A1.ternativeFue1.Corridors,AFC）沿线充电桩建设，在AFC沿线充电桩建设完成后，可用于其他地区建设.美国联邦高速公路管理局规定了充电桩获得补贴的条件，包括充电站的最氐服务能力（充电车位数量、单枪最低功率、设备在线时长）、充电桩类型、提供充电位置和定价等实时信息、设备操作便捷性等.IRA通过税收减免补贴充电桩建设，商用充电桩单个项目最高可获得成本30%的税收抵免，对应上限10万美元，个人家用充电桩可获得30%税收抵免，上限1000美元。1.2、 美国充电据市场美国新能源车基数低，但增速较快.2023年111月，美国新能源车销量达到133.1万辆，同比增加49.8%,新能源车渗透率为9.2%,低于欧洲和中国新能源车渗透率，纯电占比维持在81%左右.我们预计美国新能源汽车2024年有望保持高增速，渗透率有望进一步提高，持续拉动充电桩需求.补贴政策加速美国直流桩占比提高.截止至2023年12月，美国2023年公共桩增加2.42万台,新增直流桩0.99万台,新增直流桩渗透率达到了40.9%.从整体数据来看，美国公共桩增速放缓，但受到NEVI补贴政策的影响，直流桩占比大幅提高.美国公共桩增速较慢主要受三方面因素影响：1）美国新能源车保有量基数低，充电桩运营企业盈利能力较差，犷建积极性不高；2）美国基建速度较慢，从招投标到建成投放运营周期较长；3）美国电网系统老旧，短期难以支持新增大量公共充电桩。美国充电桩建设力度不及新能源汽车增速，车桩比矛盾日益凸显，未来市场空间较大.1.3、 欧洲充电桩市场欧洲新能源车销量稳定增加，纯电占比持续提高.2023年1-11月，欧洲新能源车销量达到262.72万辆,同比增加22.8%,新能源车渗透率为17.1%,纯电动车占比达到70%,同比2022年+8pcts.预计欧洲新能源汽车2024年有望保持高增速，渗透率有望进一步提高，持续拉动充电桩需求。欧洲2023Q3新增公共充电桩6.7万台，同比增速达到102.69%,直流桩新增1.13万台，同比增加62.11%,新增直流桩渗透率达到16.91%,整体来说，在欧洲各国政府充电桩政策的催化下，欧洲充电桩建设速度快于新能源汽车增速，但直流桩不论从新增量还是保有量的占比都偏低，直流桩建设未来仍存在较大市场空间.1.4、 海外车桩比较高，未来充电桩需求较大公共充电桩数量越多,电动化渗透率越高.相比于国内新能源车主要依非公共充电桩，欧美大部分电动车主要充电需求可通过家庭充电满足，可以服务短距离出行的需求.私班充电易受到地理位置的局限,尤其是在人口密集的城区，难以安装一定数量的私桩，这刺激了对公共充电桩的需求。为了使电动车充电像燃油车加油一样便利，加大了对直流快充桩的需求.因此公共充电桩的发展是推动电动化渗透率提高的一个重要因索。中国、欧洲和美国2022年公共车桩比分别为7.3、14.6和22.4,欧洲和美国车桩比持续变大，充电桩需求缺口逐年拉大.考虑到全面电动化趋势无虞,欧美仍需加大公共充电桩投资以满足日益增长的公共充电需求.2、欧美充电桩竞争格局2.1、 海外市场加大欧美充电桩产业犍投资美国充电桩产业链逐渐完善.美国充电桩产业链分为充电桩硬件、软件制造商和充电站运营商,其中运营商又可进一步分为自供充电桩软硬件与外采充电桩硬件两类.第一类运营商如Tes1.a,ChargePointB1.ink等可自供软硬件，同时他们可向其他运营商提供充电桃软件和硬件销售，因此公司营收来源呈现多样化特点，包括充电桩硬件销售、软件销售和充电站运营收入等；第二类运营商以外采充电桩为主，同时聚合部分第三方充电站，以EVgo,E1.ectrifyAmerica,EVConnect为代表,公司收入来源为充电站运营收入。政策和需求共振，美国加大充电*庄领域投资.高盛、黑石、摩根等机构相继投资B1.inkxChargePointTritiumDCFC和EVgo等多家充电桩公司.黑石集团表明全球经济向低破经济过渡的必要性,这一过程预计将引发能源系统的重大改革和资本的大规模重新配置，电动车和相关充电基础设施的投资将是较大的增长领域,其中黑石分别投资了Chargepoint.B1.ink和EVgO4。%、17.3%x1.0%的股份，多家新玩家企业频频布局充电市场，并获得资本市场持续投资，彰显对未来充电桩市场的信心.美国充电桩市场受补贴政策和投资成本较高的影响，以本土厂商为主，头部效应愈发明显，高市场集中度造就高竞争壁垒,其他厂商进入难度较大.彳专统能源公司和车企在欧洲充电运营市场占主导地位。欧洲在电动化方面转型较早，在技术、产业链等枳淀上史加深厚，部分国家的充电桩、充电服务商、充电运营商最早起步，创新公司才Ut在欧洲充电市场初期，欧洲传统能源公司如壳牌She1.k英国石油公司BP、法国Engie,德国意昂集团抢先布局，收购大量第三方运营商，2021年壳牌收购了英国最大的充电运营商Ubitricity,2017年法国Engie收购了荷兰充电桩制造商和充电服务商EV-Box;车企基于提升品牌知名度和充电便捷度的目的，开始自建充电桩，除特斯拉充电站外，宝马、福特、奔驰、大众、奥迪、保时捷、现代、起亚共同出资成立了充电运营商IONnY,该运营商截至2022年11月已提供充电超600万次，提供1900个充电端口和430座以上充电站.硬件制造方面，除欧洲领先的制造商ABB、西门子、施耐德电气外,2021年上市的芬兰充电桩制造商Kempower连续三年在直流快充领域营收高速（200%以上）增长.2.2、 低成本是国内桩企出海的核心竞争力欧美充电桩价格大幅高于国内。欧美客户对充电桩价格敏感度较低，充电桩价格较高.海外同功率充电班价格为国内充电桩价格的数倍，以120KW直流充电桩为例，海外一台120KW充电桩价格换笫成人民币约46.4万元，大幅高于国内3-5万元价格，这一特点吸引国内厂商布局欧美市场，可大幅提高国内充电桩厂家的盈利能力。新商业模式解决欧美充电桩初期投资成本较高的问题。2022年3月ChargePoint宣布与高盛合作推进型充电桩供应模式."零成本"初期投资模式是指ChargePoint放弃收取销售、安装充电桩费用，要求客户购买其配套的软件系统和维护服务，并逐年向ChargePoint缴纳服务费的商业模式.ChargePoint希望通过该创新型商业模式，帮助客户解决初期投资成本较高的问题，以进一扩大自身市场份额.2.3、 欧美充电桩应用场景不同,需求差异较大欧美充电桩市场上的产品主要包括家用交流桩、商用交流桩和不同功率的直流充电桩。1）家用交流桩应用于家庭场景，注重智能性、联网功能等用户体蛉.如Wa1.1.box的Pu1.sarP1.us交流充电桩可提供240V充电，每小时可增加30-35英里续肮里程.用户可使用配套软件系统myWa1.1.box,利用蓝牙或Wifi通过手机智能监控充电桩，该充电桩还具备语音控制等功能，提高居家充电体验。2)商用交流充电桩的主要应用场景包括停车场、大型商场、工作单位、医院等，看重产品的充电成功率、软件系统及支付操作便捷度,如ChargePoint的CP6000交流充电桩功率为3722KW,具备立式及壁挂式两种结构，可通过NFC或ChargePointAPP付费，并具备可提供充电进程和电价信息的显示屏，可满足多种商业化场景需求.3)直流快充桩多应用于高速公路、车队、物流园区等场景，看重充电速度.直流充电桩充电速度快，对功率扩展、散热方式技术要求更高.TritiumDCFC生产的PKM150直流充电桩可提供最高达1SOKW的功率，具备模块化设计，可灵活分配功率，同时采用全液冷技术，提高了充电桩使用寿命，降低了充电站的噪音问题.2.4、 新能源汽车快充催化直流桩功率提高商用汽车充电需求催化大功率直流充电桩。随着卡车制造商迸入电动市场，卡车电气化预计将在未来几年迅速发展。基于欧美重型卡车的研究，为实现在30-45分钟内为电动卡车充满电的目标，充电功率需要高于350KW,因此ACEA规划的欧洲重卡充电站要求功率需大于350kw.2022年，世界三大商用车制造商沃尔沃集团、戴姆勒卡车股份公司和传拓集团(TRATONGROUP)成立合资公司Mi1.ence,在欧洲率先布局商用重卡充电网络.乘用车800V高电压充电趋势明确.目前电动汽车多采取400V充电技术，但800V将是未来充电的趋势.奥迪e-tronGT、保时捷Taycan.1.ucidAir、现代IONIQS和起亚EV6已经使用了800V充电技术，可实现在200分钟内续航20英里，丰田和雷克萨斯等车企正在开发800V充电技术.据A1.JtOmOtiVeNeWS预测，到2025年市场上的主流乘用车将采用800V充电技术.800V充电的乘用车占比提高，进一步刺激直流快充桩的功率变大，因此德国在充电站招标过程中明确提出充电桩应具备功率拓展功能，以满足车型充电功率逐渐变大的需求.2.5、液冷超充桩和充电堆是充电桩的发展趋势液冷充电桩有望加速布局.液冷技术是指在电缆和充电抢、模块之间设爸液体循环通道，在通道内加入冷却液循环，从而带走充电过程中产生的热量。与传统风冷技术相比，液冷技术散热效率、防护等级和安全性更高，可满足大功率充电的需求；同时液冷充电桩还具备重量和体枳小的优势，可有效节约安装空间.此外，液冷降温产生的噪声显奇氐于传统风冷降温，能蜉满足学校、居民区等场景的需求。降低充电桩全生命周期成本也是液冷技术的关键优