【《影响我国国债规模的因素及存在的风险探析》7700字（论文）】.docx

影响我国国债规模的因素及存在的风险研究目录结论（四）摄念界定（五）国贵的作用一、我国国惯规模的现状4（一）a三oa三fi的峰变化4（1） 1981年1993年：国愤规模增长相对比较场慢。4（2） 19M年1997年：国0!发行明显上升5（3） 1998年2004年：国质规模迸一步张5（4）2005年2008年：国陵发行量增幅防埃放慢5（5）2009年至今：国渍现模高速增长5二、府ft三国AWWt的因素5（一）水平5（二）国e理水平7）IJ.1.1.I.I.I.”-I.-a.1.1.I.7（四）rm.rmmmmrmr.,.mmmmm7（五）SRfiZ债率7三、我国国馈规模风险现状8（一）国MuK风岷S分析（Z）我MeWM1.风I®的现状I,中央财政国费依存度超过警级国硕偿伤率超出国际安全线103.国愦负担室逐年上升I1.四，我国国检就餐的利弊分析12(一)EBtmM乳田的作用I.国债是领扑财政赤字最优的方式。(二)国债规模存在的负面影喻五.建议引言我国自1981年恢复重新发行国债来.国债规模的发展经历了长达五个阶段.国债发行数量詹长较快。国债发行，促进了我国社会经济的发展，国债表现出来的财政、金融等功能日趋完善.国情政策己成为我国宏观经济调控重要手段之一。同时，在1998年与2008年这两次金融危机后，我国国债规模膨胀到前所未有的地步。但，国债规模的犷张,必然会增加财政的愤务风险。适当的控制国质规模、防范国债债务风险是十分要的。以至于国债规模风险评价和管理就显得格外迫切和重要,国债规模风险评价研究对预防国债规模风险、确立合理国债规模、维护经济平稳运行具有重要理论和现实意义。论文明确国债规模及风险的内涵和概念,整理了1981年以来中国国债规模数量变化，梳理自十九世纪八十年代以来我国国债规模及有可能发生的风险，并对国债发行历史和现状做总结.本又采用了宏观经济指标(国内生产总值、国债依存度、国债累积余额、财政支出、城乡居民储蓄存款、国债偿债率)来对影响国愤规模风险的因素进行分析。并以此提出对国愤规模风险的防范和建议。根据研究表明：国债规模风险与影响因素之间存在复杂的非线性关系,通过合理的方法来控制国债规模风险对国民经济有若至关重要的作用。结论(一)选题背景发行的国债不仅仅为政府财政赤字提供了融赞,而且也曰渐成为了政府实施宏观经济政策的手段之一.然而国债规模的陆续增长,一方面为政府的积极的政政策保驾护航,另一方面滋生债务风险，从而引发债务危机，甚至是经济危机，因此国愤规模风险问题也成为宏观经济管理的重要问题之一。国债规模风险可以理解为不向国债规模给国家财政和经济社会带来正、负面影响的不确定性。较小的国债规模为政府实施积极财政政策和弥补财政赤字预留了空间，从而为恢复和稳定经济发展提供了保障。而国质规模过大会导致由还本付息引起财政压力增加.使得的政支出暴窘,进而财政赤字不断恶化,进一步削弱政府宏观经济政策的调控能力；国旗规模过大则会导致财政支出对私人的消费与投资的挤出效应.弱化了财政支出的正外部效应；国债规模过大会导致公众增加通货膨胀预期,给政府债务信用带来负面影响。伴随着改至开放政策实施,从1981年起，恢复发行国愤，国旗发行主要用于弥补财政赤字、筹集建设资金。之前,弥补赤字可以向银行透支，因而,国债发行规模较小，增长较缓慢。自1994年起,国家实行分税制财政管理体制.出台预算法,规定财政赤字不通过向银行透支，促使国债发行规模首次突破HXX)亿元大关,并且在以后年度增加发行案,通过年均30%以上的速度增长。1998年实施积极财政政策,大量发行国债筹集建设资金用来投入到基础设施等建设。因此,1998年国债规模高达3310.09亿元。近年来,随着经济的迅速增长,国债发行规模不断扩大，2000年到2006年国债发行量达44556.4亿元。国债对支持经济发展起到重要作用。在发展及完善社会主义市场，国使政策的运用不仅可以产生积极影响,而且会产生负面影响。(二)选题意义因此,不论是理论界还是业界,都很关注怎样确定适度的国债规模问题C虽然,目前对于国债适度规模界限直到现在还无法精确测定,但.这并不能认为国份适度规模不存在。因此，本文将从几万面对国情规模及风险迸行深度阴先通过历年来国债的发行数量及变化等指标,研究我国国债风险的变化。总结我国国债对于我国的经济发展具有的经济感义与现实意义。（三）研究思路本文通过研兖国债规模的相关概念,并总结国内外学者代表性的观点基础上.梳理国债规模的相关理论,试图得出我国国债的适度规模以及重要的影响因素，遵循提出问题一一分析问题一一解决问题的过程。首先，确定国债的含义以及近年来我国国债规模的变化,其次,分析近年来我国国愤规模的现状,由此来分析影响我国国债规模的影晌因素。(四)概念界定国债又名国家债务,是国家通过其信用为基础,按债券发行假则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是国家发行的可流动性债券,是政府向投资者出具的在一定时间内支付利息到期还本的质权债务凭证。国愤具有较高的信用,被公认为最安全最稳健的投货工具。(五)国债的作用国冢政府发行国债实际是筹集资金,从而具有了弥补财政赤字，殍集建设用资金.调节经济的作用.国债的发行,能有效发展一国的国民经济,增强国家的综合软实力，提高人民生活水平等。一、我国国债规模的现状(一)我国国债规模的发展变化十九世纪八十年代初,国务院通过了中华人民共和国国库卷条例当年发行国库券4886亿元,标注若国债在我国恢复了发行.从此,国债成为我国社会经济中的一个重要因素。国债恢复发行初朗,国债发行数量和金额较少,1981年为48.7亿元。到了1990年，就增加到了93.5亿元。到了1991年，国债发行突破了三位数,而到了1994年,国债发行更突破了四位数,1998年.我国实行积极财政政策，促使我国国债数量发行趋势更加迅猛。2009年,为应对金融危机，又大幅度增加国愤发行量C并将国愤余额调整，并达到了62780多亿元。总体看来,我国国债规模的发展经历了五个阶段。(1) 1981年1993年：国债规模增长相对比较缓慢。为弥补我国财政赤字,筹集我国社会经济建设发展资金,于1981年,帙豆国债发行。从实际的运用情况看,这一时期.财政赤字中的一部分可以通过借债解决，另一部分可以通过向中国人民银行透支弥补，所以国债的年发行量并不是很大,年平均发行量为198亿元,累计发行量为2106亿元,国愤规模增长缓慢。(2) 1994年1997年：国磺发行量明显上升1994年,国家预算体制改举,不在允许财政部门向中央银行透支解决财政赤字，而改为发行国债。过于集中还本付息，使得国馈发行规模越上了新台阶,金额达到了1027亿元。1995年以后,每年国债发行量均比上一年增长了30%以上。高于冏期的GDP年均增长速度和财政收入增长速度。国债发行空明显上升。(3) 1998年2004年：国债规模进一步扩张1998年,为了应对亚洲金融危机和拉动内需,保持稳定的经济熠长,我国进而实行积极的财政政策.犷大政府投资,国债发行量陡升,导致1998年国债发行额高达3310.93亿元，比上年增长了33.8%0此后，国债年发行量一直攀升.国债规模也得到了进一步的扩张。(4) 2005年2008年：国债发行量增幅陆续放慢2005年,国愤发行规模改变往年噌长的态势,与2004年相比,增幅明显下降.只有4.4%。这一情况的出现,主要的原因是我国开始实行稳健的财政政策来取代积极的财政政策。2(X)7年国债发行量的大幅增加,原因是财政部发行55(X)亿元特别国债购买2(MX)亿美元的外汇,注册成立中国投资有限责任公司.从事境内金融机构股权投资和境外财务投资.如若扣除特别国债的数额,2007年我国国债发行量仅为7980亿元。(5) 2009年至今：国债规模高速增长为了有效的应对金电危机，俣持国民经济平稳较快发展.2009年我国再度实的积极财政政策,并较大幅度增加中央财政赤字及国债发行规模。同时，国务院同意地方政府发行2000亿元愤券,由财政部代理发行,列入省级预算管理。中央财政国愤余额限额调整为62708亿元,国愤规模再次实现高速增长。而到了2017年,国债规模达到134770.41亿元,而2019年则高达到168038.41亿元二、影响我国国债规模的因素(一)经济发展水平一个国家举债的规模，从根本上来说,取决于社会生产力发展水平。政府通过举债筹集财政资金，用于社会经济建设,实际上是对社会产品和国民收入在全国的分配和再分配。当经济发展水平较低时，社会创造的物质财富较少，政府举债的规模不可能是大规模的。旃着经济的快速发展,国内生产总值（GDP）增加.社会财富增长钿丸国民经济分配不均衡，政府举债规模也随之扩大。国家对于国债规模的承受能力和偿还能力,以及经济水平的高低,最终决定了国债规模的大小关键。如表2.1.2.1981年-2014年国内生产总值对国愦规模的影响。年份国内生产总（GDP）国质发行额（亿元）田狭余题（亿元）19814898.1048.6697.981988!5101.1092.20643.93199335524.30314.781540.7419944459.601028.572832.90199779429.502412.036()7430199884883.703228.777862.302004160714.406726.2829631.002(M)5185895.806922.8731848.592(X)8316751.708549.0052799.322(X)9345629.2016209.0259736.952014636138.766463.5894676.31资料来源：根据中国统计年鉴（2016）»（二）国债管理水平国愤规模是愤务管理水平一个重要的方面,政府的债务管理水平也会影响国债的规模。以国债自身来看.一国举债时获得债务收入,但在偿债时却因利率而表现出一种增量支出。从发行量上看,国债余额及发行额越大，国家还本付息时的压力往往也越大。合理的国债使用及其产生的良好效益是国家偿债能力的支撑.是保持国债规模的关键。（三）金融市场状况国债是一个国家货币政策与财政政策的结合体,因此,国债规模不仅受到了财政政策的影响，而且还会受到金融市场状况的影响。国债作为一种重要的货币政策工具，主要是通过公开市场业务来操作的。中国中央银行开展公开市场业务要以国债的适度规模隹为条件，当市场货币的供应累过多时,央行可以适当卖出国质，回笼货币，当市场货币供应偏紧时，央行可以适当买进国债，扩大市场的货币供应量。如果国情规模过于庞大,导致国债难以卖出.这时.央行难以开展公开市场业务，起不到调节货币供应的作用。而国债规模过小,央行发放和买进的国债量不足以影响货币供应量，公开市场业务也很难以发挥作用。（四）国债赤字率赤字率是指财政赤字占国民生产总、值的比列。财政赤字是财政支出大于财政收入因而导致的差额。国债和财政赤字紧密联系,国债是弥补财政赤字的里要工具。因而.长期的财政赤字,将会推动更大的国债发行教堂.然后发行国债还需要还本付息，从而引发更大的国债规模犷大。一国的国债赤字率不能长期保持在高位,国际上通用的国债赤字率不应该超过3%,9