“偿二代”下我国中小型财险公司保费风险最低资本标准测算研究 工商管理专业.docx

“偿二代”下我国中小型财险公司保费风险最低资本标准测算研究M要：经过3年的迂设，2015年第一季度起，中国笫二代以风险为导向的偿付能力灌管体系在中国保险市场开始施行，意味着中国保险业的监管迈入新的时代。本文选取38家中小型财险公司为研究对象，基于CamPHgne模型，对财险公司的保费风险最低资本标准进行测算。同时通过分析我国中小型财险公司的发展现状,关于中荏财险公司和外资财险公司的风险管理能力提高,以及保险行业如何进行合理有力的监管财险公司提出了些许速议与意见。关词：CamPagnQ模型：“偿二代”；保费风险：最低资本StudyontheSo1.vencyCapita1.RequirementoftheSma1.1.andMediumSizedP&Cunderthe"C-Ross"basedonPremiumRiskAbstractiAfterthreeyearsofconstruction,China'ssendgenerationrisk-orientedso1.vencymonitoringsystemhasbeenimp1.ementedintheinsurancemarketsincethefirstquarterof2015.whichmeansthatthesupervisionofChina'sinsuranceindustryhasenteredanewera.Thispaperse1.ects38sma1.1.andmedium-sizedP&Castheresearchobject,measurestheSo1.vencyCapita1.RequirementforP&CbasedontheCampagneMode1.Atthesametime,throughtheana1.ysisofthestatusofthedeve1.opmentofChina'ssma1.1.andmedium-sizedP&C,theproposa1.forimprovingtheso1.vencyofChinaandforeignP&Candtheefficiencyofso1.vencyregu1.ationintheindustrywasputforward.Keywords：CampagneMode1.,C-Ross,PremiumRisk,MinimumCapita1.摘要IAbstract1一、引言1二、文献综述1（一）国外研究现状2（二）国内研究现状2三、理论基础及分析方法3（）Campagne模型3（二）综合因子法4四、数据的引用与统计分析5（一）数据的引用与处理5（二）描述统计5（）中小型财险公司综合成本率实证分析8五、结论与建议10（一）结论10（二）建议11参考文献12一、引言2015年2月，中国保险监督管理委员会（简称“保监会”）发布文件保险公司偿付能力监管规则（第177号），意味着“偿二代进入过渡期.2016年第一季度，“偿二代”正式实施，保险公司需要向保监会递交“偿二代”监管报告，这标志着我国保险监管将全面实行以风险为导向的监管制度，而不是以保觉规模为导向的“偿一代”，发生了质的飞跃.保监会进行本次改革的最主要目的，就是希望可以更全面的提面保险行业的风险管理能力。宅无疑问，中国保险行业的发展是全球速度最快的，尤其是保费收入的增长相当迅拓“但是，“偿一代”下最低资本要求并未与风险管理挂钩，使得保险公司的风险管理水平得不到有效的把控。因此，保监会引入以风险为导向的“偿二代”，试图提高中国保险行业的风险管理水平。“偿二代”监管体系中，第一支柱是定量资本要求，主要是对定量分析的风险进行规范，是指对保险公司存在或潜在的可量化风险提出的最低资本要求。中国保险业快速发展与创新，而“偿二代”可对保险公司潜在的风险进行风险定量，这恰恰适应了中国保险业快速进步的现阶段要求，并与国际接轨，给国际保险市场树立了新的气象。国内的财险公司分类主要依据其市场份额占比，其中，市场份额超过10%的保险企业为大型财险公司，不超过10%的则为中小型财险公司。在中国保险市场上，我们将中国人保、平安保险和太平洋财险这3家财险公司之外的其他财险公司统称为中小型财险公司。由于中国保险市场中，保险企业会由于经营规模的不同而存在着很大的差异，尤其是其所面临的风险特征会有很大差别，而保险监管应当是全行业的统一标准，故本文选取占据财险公司数量超过90%的中小型财险公司作为研究对象，会更加具有针对性。保险风险，是指保险公司因为赔付水平、费用水平等的实际情况与预期发生不利丁自身发展的差异而遁受意外损失的一种风险。'中国财产保险企业现代发展之路上必然会存在保险风险，其中包括了保费风险。而保费风险是保险公司所独有的风险，也是保险公司面临的最主要的风险，对于保费风险最低资本标准要中国保险啦侪好理委员会.保险公司t三付健力胶件坟则<S5>1.Z1.2015求的研究迫在眉睫。因而本文将保费风险作为偿付能力资本测算的风险参考，并将，偿一代”与“偿二代”保费风险最低资本要求进行对比，进而得出“偿二代”下中小型财险公司保费风险最低资本标准。虽然国内对于“偿二代”的研究无论是在理论还是在测鸵方面，都止步于''偿二代”正式实施之前，还没有学者对最新实施之后的政策进行过分析与研究,本文的创新之处在于，采用最新的数据对财险公司的最低资本要求进行计量，可以更加直观反应出“偿二代”制度实施过程中的优与劣。鉴丁学生的水平有限，因此论文可能存在些许不足以及需要改进的地方。本文的结构内容如卜.：第一部分是引言，第二部分是文献标述，接着就是计量模型以及实证分析，最后是本文得出的结论及相关建议。二、文献综述(一)国外研究现状外国学术界很早就开始了对最低资本标准的研究，涌现出/许多优秀的相关文献，对国际保险行业以及我国保险业的发展提供了宝贝的理论基础。西方国家中，Campagnc(1948)和Pcntikanen(1952)最早对偿付能力开展了研究。其中，Pen1.ikanen(1952)认为保险公司认可资本与认可负债之间的差值就是偿付能力溢额，是一个全新的一念,而CamPagne(1961)则确定了偿付能力充足率。Campagne<1961)运用破产概率理论和VAR理论，确定了最低资本的有效计址模型一一Campagne模型，为其他国家确定最低资本标准要求奠定了理论基础，成为保险监管历史上的里程碑。BrOWnC和Hoyt(1995)以用逻辑回归法研究了财产保险公司的偿付能力充足率受市场风险的影响.Cut1.er(2005)则认为内部风险比市场风险对于保险公司的偿付能力影响更大。Is1.am(2006)将保险公司对于偿付能力最低资本的计限方法做出了系统的总结与归纳，并将不同方法进行了比较，分析每种方法的利与弊。(二)国内研究现状国际上有着优秀的监管体系，但是与我国保险市场的实际发展不相符合，我们不能直接教科书式的照搬，国内学者对于财险业最低资本标准的研究也有很多,试图寻找出最适合我国财险业发展的监管体系。占梦雅（2006）根据“偿代”财险业最低资本要求的基本原理和计算方法，进行了修正，进一步得出了计量误差较小的改善公式。王上文（2005）通过对我国财险业数据的分析得出，我国财险公司最低资本耍求标准依于欧美发达国家。吴杰、槊芳（2014）研究认为国际监管体系不适合我国财险公司的发展。杨贤军（2011）指出了偿付能力是衡量我国保隆公司监管是否完善的主要指标。周县华、王云波（2014）经过资本测算指出我国“偿一代”体系存在很大的弊端.沈立、谢志刚（2013）研究得出了我国经营规模不同的财险公司之间存在极大的差异，且中小型财险公司的风险会更加显著，因此监管过程中需要将两者区别开来，不能概而论。刘宁（2013）认为我国非寿险业务的保费风险的最低资本要求的计算比率明显偏岛，提出设世不同险种的风险因子来降低最低资本要求。钟栩聪、王鲁帅（2015）基于Campagne模型将“偿二代”与“偿一代”下财险公司保费风险最低资本要求进行分析比较,建议保监会应聘“偿二代”下的最低资本指标充分披露出来。欧阳越秀（2016）用财产保险公司历史经验数据建立模型进行多元回归，并得出结论中外资财险公司应当采取不同的手段去提高白身的偿付能力.陈文辉（2016）指出保险公司应在“偿二代”制度卜管理自身的偿忖能力，并提出了保监会对于“修二代”的具体实施方案。周桦、张娟2017）运用中国财险片场数据，比较研究了偿二代实施前后保险行业成本效率的变化。周海珍（2016）选取中小型财险公司作为研究对象，对保险公司的保险风险进行最低资本测算，并为“偿二代”定量资本存在的不足提出了建议。这些学术研究为本文提供了研究思路以及宝贵建议。三、计量模型及分析方法（一）Ca1.nPagne模型Ciiiiipagne模型是学者Campagne于1961年提出的，主要理论基础为破产概率理.论，是基于保费规模的最低偿付能力额度模型，因此，正好可.以应用于对“偿二代”对保费风险最低资本标准的分析。CamPagne模型表达如公式1所示：公式1P(C+E>NRP+MCR>=其中：C表示赔付，E表示费用，NRP表示净自留保费，MCR表示最低资本要求，则表示破产概率.公式1经过进步的变形，可以表达如下：P(CR>1.+msm-ER)公式2其中：CR表示踪合赔付率，ER表示综合费用率，msm则表示最低资本要求占净自留保费百分比。设概率为时分位数为Z*则满足：1.+msm>Z公式3综合成本率、综合贿付率与综合费用率有着一定的联系，可以将他们定义如下：综合赔付率=/汽：TH-检三的时支土+捏M无决声24冬会一片三耒兴致片各金公式4综合费用率=公式5a务及曾季我+手学费及页至二土+分保费月+x上左至及:上工-择W分英卖Wfa三%s综合成本率=综合好付率+综合费用率公式6其中保险公司的净臼留保费的计算公式如下：净自留保费二原保费收入+分保费收入-分出保珀公式7(二)综合因子法保险公司在计量#寿险业务的保险风险的最低资本时，将寿险业务分为几种类别：车险、财产险、船货特险、责任险、农业险、信用保证险以及其他短期健康险、意外险、寿险。对于保费风险最低资本的计算需要对各险种设定不同的风险因子，采用综合因子法进行计量，才能得出误差更小的真实值。计克公式可以表示为:公式8MCR-EX×RI-EX×RFo×（1+K）其中：MCR表示各业务类别的保费风险最低资本：EX表示风险暴寤：RF表示风险因子：RR表示基础因子:K表示特征因子。RR是根据各险种自招保费大小来取值的，总结般情况下各险种的风险因子如下表所示：表1各种风险因子险种，车舟财产除船货特险，农业险信用除意外脸健康龄，寿险风险因子009250390275"0137/032”045870078-0197P0078"利用表1中各险种的风险因子，结合公式8对各保险公司的保费风险进行加权求和，就求出保险公司总的保费风险最低资本，最后求出“偿二代”制度下，保费风险最低资本在公司净自用保费中的比例。四、数据的引用与统计分析（一）数据的引用与处理本文选取/2012至2016年的财险公司的经营数据，都是公开透明的易获得的数据，数据来源于2013-2017年保险年鉴，包括其中披露的各财险公司的损益表以及业务统计表，具有定的时效性。截至2016年，中国成立的财险公司共81家，包括59家中资，22家外资:其中，人保、平