XXXX中级财务管理1-10章总结公式.docx

第二章财务管理基础复利终值复利现值结论复利终值公式：F=PX(1.+i)'其中，(1+力”称为麦利终值系数，用符号(FP,i,Q表示次利现值公式：P=FX1./(1.+i)n其中1/(1.+i)"称为复利现值系数，用符号(PF,i,n)表示(1)复利终值和复利现值互为逆运算:(2)复利终值系数(1.+i)"和贪利现值系数1/<1.+i)'互为倒数。指从第一期起，在一定时期内第I1上崛末等额收付的系歹蛾项，又称H¾>通年金”.为后付年金年金指从第一的，在一定时期内制期胡初等磔收付的系列股哽,又存先付年金TiI过年金O指隔若干阴后才开始发生的系1攵播班收付款项1.I永共金一(指无限期收付的年金，即一系夕旅,有到期日缄金流<2)预付年金终值具体有两种方法：方法一：预付年金终值=普通年金终值X(1.+i)o方法二：F=A<FA,i,n+1.)-12)预付年金现值一一两种方法方法一：P=A<PA.i,n-1.)+1方法二：预付年金现值=普通年金现值X(1.+i)3)递延年金现值【方法I两次折现计算公式如下：P=A(P.i,n)×(PE,i,m)P.=A(PA.i,m+n)-A<PA.i,m)=A(PA,i,m+n)-(PA,i,m)式中，In为逡是期，n为连续收支期数，即年金期.【方法3】先求终值再折现P=A×(F/A,i,n)X(PF,i,m+n)(3)递延年金终值递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下:R=A(E,i.n)注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。3.永续年金的利率可以通过公式i=AP（4）永统年金的现值0123458AAAAA1- （1.+i）zP=IieA=A/ii3 .年偿债基金的计算偿债基金和普通年金终值互为逆运算；偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。4 .年资本回收额的计算年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所债务的金额。年资本回收孩的计算实际上是普通年金现值P,求年金A.A=P计算公式如下：I-（1.+i）.式中，（1+iV称为资本回收系数，记作（P,i,n）【提示】（D年资本回收就与普通年金现值互为逆运算；（2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。【总结】系数之间的关系1.互为倒数关系复利终值系数X复利现值系数=i年金终值系数X债维会系数=1,藕值系数X贫不酸系数=12.预付年金系数与年金系数终值系数（I）期数加1,系数减1（2）即付年金终值系数=普通年金终值系数X<1.+i）现值系数（1）期数减1,系数加1（2）即付年金现值系数=普通年金现值系数X<1.+i）二）名义利率与实际利率1 .一年屡次计息时的名义利率与实际利率实际利率：1年计息1次时的“年利息/本金”名义利率：1年计息屡次的“年利息/本金”实师牌.2±婴随T单期资产的收益率=资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格）=利息（股息）收充+资本利得/期初资产价值（价格）=利息（股息）收益率+资本利得收益率Z(PiXRI)徵期收益率E(R)=W式中，E（R）为预期收益率；P,表示情况i可能出现的概率：R,表示情况i出现时的收益率。必要收益率=无风险收益率+风险收拉率方差3=(XrEj2P.w1¥"1标准离/_。对于期望值不同的决策方案.评价和比较其各自的风险程度只能爰率7借助于标准离差率这一相对数值方差和标准高差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。R一报酬率投资此，获得报酬VRM投资投资虬,获得报酬虬反姐合报削率f,+f3AfM系统风险系数或P系数的定义式如下:COV(RR).PsCJXq'八不Ur（m三O两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式:O：=WM+W河+2匕匕%。1UPr¥=(W1.(J1+W2O2)*大UPr4=(W1.oI-W202)2>小当两项资产的牧益率完全正相关时，两耍资产的砥亮全不能相互抵销，所以这样的组合不能隘低任何风险当两项资产的枚立率完全负相关时，两巧二二二-，,”以充分也相互抵销，甚至完全泊除因而，这祥的组合能够最大程度地降倒风后。(a÷b)*=a+b+2aba=wOIb=w,2（一）资本资产定价模型的根本原理R=Rr+6X（R-Rf）R表示某资产的必要收拉率：表示该密产的系统风险系数；R,表示无风险收费率，通常以短期国债的利率来近似替代;R.表示市场组合收益率预期收益率=必要收益率=R,÷×<R-RJ四、总本钱模型总本钱=固定本钱总额+变动本钱总撷=固定本钱总额+（单位变动本钱X业务量）第三章预算管理是否进行新恁志分析R50fi制方法两个1?何是否一家（Bf三c,霆舌招信过去是对的（一）生产忸算下朗销售量的一定比例O预计生产量=预计销售量+预计期末存货一预计期初存货<5）直接材料懂算强计生产项计材K；F计开啊情计购料需要量采购量HHM金额现金支出TIT情计生产期X里就行计生产需更量解存I-期初存量Ji计鼻ix单价本期柔购本期付现+前期采购本朋付现（四）直接人工比算它是以生产懂算为基础编制的，其主要内容有懂计产量、单位产品工时，人工总工时，每小时人工本钱和人工总本钱。由于人工工资都需要使用现金支付，所以不用另外二计现金支出，可直捷参加现金预算的汇总。（五）制造费用慎算（1）制造费用预算分为变动制造费用和固定制迨费用两局部。（2）变动制造费用以生产预算为基础来编制，固定制造费用需要转项迸行预计，通常与本期产量无关，按每季实际需要的支付额预计，然后求出全年数。（六）产品本钱懂算产品本钱预算，是销售懂算、生产预算、直接材料就算、直接人工侦算、制造费用预算的汇总。其主要内容是产品的单位木筏R总本钱O单位产品本钱的有关数据，来自前述三个预算。生产I1.期末存货量来自生产预算，销售盘来自捎售预算。生产本钱、存货本钱和销货本钱等数据,根据单位本钱和有关数据计算得出。（七）销售及管理费用预算<1）销售费用预算是指为了实现销售预算而支付的费用预算。它以销自预算为基础。（2）管理费用多居于固定本钱,所以.管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，按预算期可加见的变化来调整。（一）现金侦算现金预算是以业务预算和专门决策颈算为依据编锹的，专门反映预算期内预计现金收入与现金支出，以及为满足理想现金余额而进行筹资或归还借款等的预算。现金预算由可供使冏现金、现金支出.现,金余城、现金筹措与运用四局部构成。可供使用现金=期初现金余颗+现金收入可供使用现金一现金支出=现金余缺现金余缺+现金筹措一现金运用=期末现金余颗每集资金1 .林足缺口2 .保证景低余用3 .考虑借款的整数要求KD-.看集友金低于最低匕，侪证最低余额余场J2考虑借款的整勃要求资金运用，和雷最低余领2支付利或归3本金3.H他运用销售背茸¾1.f用章费用而用而+少产负债袅笫五章筹资管理（下）二、销售百分比法外部融资需求量=资产漕加一敏再负债增加一留存收益港加需要增加的资金顼测期销售颔X销售净利率X利涧留存率外部融合需求堂=滨产的培加-敏感负债的增加-备存收亩的增加共3k次一工二1-g+a1.根据销售百分比预计非敏等培加敏感资厂增加42.根据错售培长率预计已知如果非敏感资产不JS加，则：外加隐ABCCCABC1.C三×S"×SP×E×S三×S-P×E×S.¾S1-.S.S2-三、费金习性8（涌法钎E>-,>）wx-（xJ2一最高年入加资鼐&里=a+bX最高销售收入一最低收入期资金占用全=a+bX最低销售收入最高收入期资金占用量-最假收入期资金占用量b-最高收入-最低销售收入a=最高收入期资金占用量-bX最高销售收入-或二晶低收入期资金占用量-bX最低销售收入地高收入期索金占用里-最侏收入期夷金占用里最高谪售收入-最低消匡收入Y=a÷bX喷产-敏感负债=非敏感负债+股东权益外部融资需求量®加-雌负鼠通留存收益的增加"一丑".两年的占用里之差需要增加的资金=ZkY<b2X【问题】采用资金习性预测法，预测出Y之后，如果求外部融资需求？外部融资需求=加计资金需求量一上年资金需求量一留存收拄增加投资者要求的报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率不考虑时间价值的模式一般模年资金占用费年资金占用费资本成本至.筹资总额一筹资费用写资总历X（1.筹资费用率）【提示】该模式应用于债务资本本钱的计算（融资租赁本钱计算除外，考虑时问价值的模式筹资净撷现值一未来资本清偿撷现金流量现值=O折现模资本本钱率=所采用的折现率式【提示】（D能使现金流入现值与现金流出现值相等的折现率，即为资本本钱。、（2）该模式为通用模式。2.个别资本本钱计会一（1）银行借款资本本钱一般模式0，-,HAM±b+*借芸额X年利率XU-斫得税税率）锹行借教资本成本率借效额X（1-手续费率）年利军X（I-所泡税税率）I-手绘费豕）折现模式根据“现金流入现值一现金流出现值=0"求解折现率（2）公司债券签本本钱年利息X1-斫得税税章）心公司信券资本成本率一般停券筹资总额X（I-手续费率）【注】分子计算年利息要根据面值和票面利率计算，分母筹资总撤是根据债券发行价格计算的。U见根据“现金流入现值一现金流出现值=0"求解折现率（3）融资租赁资本本钱融资租赁各期的租金中,包含有本金每期的归还和各期的手续雳用（即租赁公司各期的利润）,其资本本钱的计算只能采用折现模式【总结】融资租赁资本本钱的计算（不考虑所得税）(1)残值归出租人设备价值=年租金X年金现值系数+残值现值(2)残值归承租人设备价值=年租金X年金现值系数4)普通股费本本钱第一种方法股利增长模型法假设：某股票本期支付股利为00.未来各期股利按g速度增长，股票目前市场价格为PO,则普通股资本本钱为：DoX(1.+g)DiKs=+g=+gPo(1.-f)PoX(1.-f)【提示】普通股资本本钱计算采用的是折现模式。第二种方法资本资产定价模型法K.=R,+(R1.R1.5)留存收益侪本本钱与普通股资本本钱计算相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于留存收交资本本钱率不考急筹资费用。(五)平均资本本钱平均资本本钱，是以各项个别资本占企业总资本中的比重为权数,对各项个别资本本钱率进行加权平均而得到的总资本本钱率。其计算公式为：儿=/严；-1六)边际资本本钱含