2024中国汽车产业链热门细分赛道深度分析与展望-云岫资本-2024-WN8正式版.docx

2024中国汽车产业链热门细分赛道业组深度分析与展望*一X1£O云岫资羿WNOU1.CAPITA1.行业趋势1自主品牌崛起带动中国汽车零部件行业发展,牌在电动智能领域持续领先我国自主品牌乘用车销量占比59%59%62%64%监%逐4141%阴%36%41%47%2017201820192020202120222自主品牌合资及外资品牌5三s<X>(BS)¾><会吉利亲T奇璃T理想小科弟莱&:H1./木空曾生品牌崛起带动国产零部件行业发展，供攀巡Tr向国产化中国公司在全球百强汽车零部件公司中的数量20172018201920202021CAT1.宁德时代Yanfeng(g)三三三三三!三*”股份202220239金雕MWjt海纳川中信戢板卜.ufo*BHAPCITICDieKeIO云岫资羿WNOU1.CAPITA1.行业趋势2：供应链关系改变，合作共创成为趋势Tier3原材料/曲子元件将Tier2、Tier3全部纳入生态图共同研发、指定供应商.由主要以硬件协同转向更多以软件协同TierZ零部件Tier1.系统Tier3OEME整体消费升级，主机厂需找到核心优势需求端：整体消费升级，同等价位下"咻脸乘用车分价位销量占比：30万以上车型逐年提升5万以下5-10万Io-20万20-30万30-40ZF4050万50万以上I1云岫资多WN%OU1.CAPITA1.行业趋势3：生产端：竞争激戏：选配成标配，全产业链压缩成本以消费升级的心态打造产品：中高端车型成为车企主要发力点比出迪OCean-M深莅G318高配版字界S9预计定价15-20万预售价30万元+预售价50万元以消费降级的心态扩大规模：2024年车市降价潮仍在继续比受迪海玛荣都版广汽伶祺GS3等速小鹏P7i6.98-8.58万元6.98-9.58万元20.39-28.99万元2019202020212022汽车零部件领域三大投资逻辑 从四枪到两枪开始传导，二轮车车K系统有望维四轮车后进行全面4A 汽车迈向高级别自动落沙，线控底Ji从1.O向2.0阶段发国 关注视角：长蜕投资迂辑；面向未来的S板解决方案O云岫资羿WNOU1.CAPITA1.电动化 800V高生快充车型进入放董元年，布小三电、热管理等相关供应链产品、设备、工艺的全面更新换代 关注视角：高压化；扁级化；油冷化 汽车行”.制造黑性下降，消费和科技相法提升，玩家基于消费属性展开军备克春 关注视角：OEM主导的创新配工；消费属性技术革新带来的产品升级；汽'本下降带来的豪车配灵下把电动化智能化消费属性O1.CATA1.OG0203电动化大潮新趋势带动汽车系统全面升级低压系统：12V,动汽车平台向48V加速转型，推动低压系统高压化GJ5DRIk公怖一代他柏出48YR动4殳叵砂Sti1.也13年"拉士3箕找衣绿我乐风大众西尔夫8本理格我48丫岫孔令统欠安CSS544S混般*2注京北4保时收911TWbo扬4Vtt3S01.4v经犹U-M98人48V任黑米纯求统满足日拉增长的车载货嵌需求提供更多减排技术的集成节省系统能耗O云岫资羿WNOU1.CAPITA1.动力系统：800V平台新能源汽车处于爆发前夜.，主流车企纷纷跟进布局(BVO)比至Itc÷630.»t>.80ovt÷*圄I依快V盛布攵出80v¼aa<sn««J4ff1.800KWE1.feW缸闽广W已布局SOOY友丰880V808电狂牛5高瓜4C大AF电箝奉£FMMAProjectTnnrty<架构支持80W888V25怖九小弟良迪OARG9上普工我.<«?J.80V与瓜V化以平6-krt十&.JI拙800V电G提高补能效率提高充电功率减少整车更茫O云岫资羿WNOU1.CAPITA1.400V-800V升级过程中的核心技术难点及关键零部件嫔管理歪统MM4云O云岫资羿WNOU1.CAPITA1.大三电系统：三大升级方向与对应零部件升级趋势升级方向新型葩爆材料与工艺车栽SiC功率舅件应用r.*t部件升线趋势4(X)V单价800V单价提升单价电机扁线电子绝缘漆及绝缘工艺全面升级/电池电芯绝漆涂层材料与工艺全面升版包芯地施A成机遇曼莫提升/功率器件SiCMoSFET代替SiIGBT154500+200%电子元器件高质近流继电器耐压等蚁提升630-910880-1270+40%熔断器结构改变1.-130135-260+35%元器件升级，算法与硬件排布相应升缎3051+70%6W东4水智¼，*"WG一“xn"O云岫资羿WNOU1.CAPITA1.小三电系统：充电系统、电池材料体系全面升级各厂商超级充电站规划液冷超充主机72OkW;计划2024年底将部署超过10万座液冷超快充S4超充桩单桩散大功率48OkW;将在2025年底之前建成3000座超快充站OEM加骨建设超级充也站4C快充桩放大功率48OkW,2C快克班战大功率25OkW;2025年计划累计在南速上建立超过1200个5C超级充也站rv,.jjV3充电桩充电功率80OkW,峰值给出100OVI800A;2024年规划建设450-550座极充站电池材料体系亟待升级负极材料：快充的核心石墨硅基理论容量340-37OmAh/g40O-40mAhg循环寿命、安全住校而；能量密度高；成本较高；循环寿命、安全性较是高功率高电压高效率优跳点成本低；易加工10PAA保证极片结构稳定；提高电池容量;机机强度好，易加工适用粘结剂CMC+SBR优跳点在石墨中如合效果好；绿色环保,成本低，非易燃O云岫资羿WNOU1.CAPITA1.热管理系统：提高换热效率，换热系统和压缩机存在升级机会12空调压缩机升级至800V平台 压缩机控制器：驱动芯片从600V升级至1200V,功率器件从600V升蛾至1200V、铝,解电容升级至度电容 赛济蛆灿Mr级组/靛出出，绝缘眯3H1.? 各公司800V电动压礴曼典g海，方案一：侧冷/双冷板耐冷板代表产品：宁德时代就质包池，特斯拉4680,池,上下双冷板代表产品：广汽6C电池，蜂巢能源的龙解甲也方案二：浸没式冷却难点：电芯间需要留有足够间隙换热，冏时保证整包刚度、密对性等，且需控制空量浸没式冷却代我产方案三：直冷难点：耐压与密封问题，温度均匀性问题直冷代表产品：适合磷酸铁锂电池，应用厂商如比亚迪、宝马i3品：奔驰AMG2022年枇景供应2022年发布800V2023年4发布45cc120rpm1000V战化班12000rpm4Scc850V电动压电动瓜婚机高的速电动压缩机缩机11池8辑练：云出泰曼改O云岫资羿WNOU1.CAPITA1.电动化趋势相关标的汽车半导体IIHI：?RITEKCHIP1.6GO,.SemiDriveseqe芯,H技江苏在和成氨汽车汽欧冶半导体芯肪甘能芯华科技芯擎科技芯旺挺电子汽车第三代EE采构全球首家利用芯粒技面向中央计算+区域设计开发销各架煤汽车场、工业缄的芯片公司术研发车我丸用力芯拉制架构提供率整芯先进汽4电子芯片通合并号8住/32位片的南科技初创企业片产品和髀决方案MCU&DSP芯片Ano1.ogwinTKWXTTcno1.og1.*mi1.e励SDCZ>MoF而THf*ecH国内领先的热管理系统厂窈为高效动力及新觉滋汽车提供热管现技术髀决木叁巨风半导体电子及芯片技术研发商复容微GCNtTUR1.M)芯事程电源曾理矣及由性1.尊号链芯片研发商蜕皋战电子专注研发再性的锲依信号区范将熟片IVG甯卷电子FVJncNNto光大芯业汽车电鼎管理、磁传感器芯片龙头芯核科技提供完整的芯片应用解决方案七前科技纸轮股份汽车及工位机被等短鑫JS研发制造声I1.mM¾.济代材料新能燃汽车动力电池热管理材料提供商发容微电子专注离日施智觉雪肽芯片与大耳力自动学放芯片南京协众集团汽车空调生产商鸿翼芯聚焦动力总成领域的汽车电子芯片研发可脸芯电子中田首家自主堂416英寸SiCMOSFET产品及工善的高媪企业芯联动力车规缄碳化6旬渔及模如H装解决方案提供商仁芯科技车战高速SerDeS芯片海姆发兹新能源漫W传热传.动第沈研发商O云岫资羿WNOU1.CAPITA1.电动化趋势相关标的么1A，VZV，,r>尼采料技本高性能电器动系统研发