《财务管理》财务分析重点内容导读.docx

财务管理财务分析重点内容导读本章点与难点第一节财务分析的意义与内容一、财务分析的意义1，财务分析是评价财务状况、衡先经营业绩的重要依据：2、是挖掘潜力、改良工作、实现财务管理目标的曲要手段：3、是合理实施投资决策的，K要步骤，二'财务分析的内容1、企业所有者：关心其资本的保值和增优状况.即投资回报率：2,企业债权人：关注愦权的平安性，即企业是否有足膨的支付能力：3、企业经营决策者：要求了解掌握企业经营理财的各方面：4、政府；既关注经济效益，又要考虑社会效应。财务分析的根本内容包括：偿债能力分析、首运能力分析、盈利能力分析和开展能力分析，-X财务分析的局限性(新增内容财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性.第二节财务分析的方法一、趋势分析法趋势分析法又称水平分析法，是通过比照两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式：(-OHt要财务指标的比较对不同时期财务指标的比较，有以下两种方法：I、定基动态比率定基动态比率是以某一时期的数额为固定基期数领而计算出来的动态比率“其计算公式为：定基动态比率=分析期数敏/固定基期数额2,环比动态比率环比动态比率是以行一分析期的前期数额为玳期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为：环比动态比率=分析期数额/前期数额（二）会计报表的比较它是将连续数期的会计报表的金额并列起来,比较其相同指标的增破变动金额和懈度.据以判断企业财务状况和经营成果开展变化的一种方法.（三）会计报货工程构成的比较它是以会计报表中的某个总体指标作为100%,再计算出其各组成工程占该总体指标的百分比.从而比较各个工程百分比的增减变动，以此判断有关财分活动的变化趋势.采用趋势分析法时必须注意以下问遨：第一，所比照指标的计算口径必须一段；第二，应附除偶发性工程的影响：第三，应运用例外Kt则财某项有显著变动的指标做武点分析.二、比率分析法比率分析法是通过计灯各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法.比率指标的类型主要有以下三种：（一）构成比率构成比率又称结构比率，是指某项财务指标的各组成局部数值占总体数值的百分比，反映局部与总体的关系.（二）效率比率效率比率是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。（三）相关比率相关比率是以某个工程和与其有关但又不同的:程加以比照所得的比率.反映有关经济活动的相互关系.采用比率分析法时,应当注意以下几点:第一.比照工程的相关性：第二，比照口径的一致性：第三，衡量标准的科学性。三、因素分析法因素分析法是依拉;分析指标与其影响因素的关系，从数Jn上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法具体包括以下两种：（-0连环替代法它超将分析指标分解为各个可以计量的因素,并根据各个因素之间的依存关系,陋次用各因素的比较位（通常即实际伯）特代耻准值（通常为标准值或方案值），据以测定各因素对分析指标的影向。（二）差额分析法它是连环替代法的一种简化形式,毡利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。采用因素分析法时,必须注意以下问遨：（1）因索分解的关联性：（2）因索替代的顺序性:（3）顺序替代的连环性：（4）计算结果的假定性。第三节财务指标分析一、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析（咽点）匕评及公式应举提的要点旅动比率=蹩窖X1.o0%流动负债（1）一股情况F流动比率越高说明企业短期偿债能力越强,但流动比率高不等于企业有足验的现金或存款用来偿债；（2）从债权人的角度看，福t）比率越高越好；从企业经营角度看，过高的流动比率，意味需机会成本的喈加和获利能力的下降，（3）流动比率是否合理，不同行业、不同企业以及同一企业不同时期评价标也是不同的，（4）国际上通常认为,流动比率的下限为18%,而而动比率等于200%时较为适当.速动比率=磬尊X100%流动负使（1）速幼资产=流动资产一存货一宿付秣款一得傩费用一待处理流动资产损失：（2）较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性和稳定性；（3）不能认为速动比率较低的企业，流动负俵到期绝对不能偿还，（4）国际上通常认为，速动比率等于18%时出谑当.现金流动负债比窣=年经爸现金，争流戢X0。年末流动负债（1）该指标越大表明企必营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务.（2）该指标评价企业偿债自5比流动上睇和速动上蟀史谢a.»看更多图片（二）长期伤债能力分析重点）比率及公式应望提的要点资产负债率=蹩ISX18%货产息撷（1）一般恬况下资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强.（2）保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当.产权比率=_或奂总额_X100%所有者权益急额产权比率与资产负债率对评价隹低能力的作用基本相同,两者的主要区别是：资产负债率测重于分折债务偿付安全性的物质保障程度.产权比率则恻重干18示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力.已获利息倍散=且杭前和泅总颔利息支出（1）一股恬况下，己获利息倍跋越高，企业长期偿债能力越强.（2）国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1.A者更多国片二、甘运能力分析重点）（一）人力资源首运能力分析人力资源营运能力通常采用劳动效率指标来分析.劳动效率=主苕业务收入存额或净产值÷平均职工人数对企业劳动效率进行考核评价主要是枭用比较的方法，例如将实际劳动效率与本企业方案水平、历史先进水平或同行业平均先进水平等指标进行比照.（二）生产资料营运能力分析生产资料的营运能力实际上就是企业的总资产及其各个娟成要素的营运能力。资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度,通常用周发率和周转期来表示.周转率是企业在一定时期内资产的周转额与平均余额的比率,它反映企业资产在一定时期的周转次数.周转期是周转次数的倒数与计算期天数的乘枳，反映资产周转一次所需要的天数,其计算公式为：周转率（周转次数）=周转额÷资产平均余额周传期（周转天数）=计算期天数÷冏转次数-资产平均余额X计算期天数÷周转额具体地说，生产资料营运能力分析Ur以从以卜几个方面进行分析。比率及公式应至提的要点应收账款周转率（次数）=主营业务收入净额平均应收麻款余额（I）主营业别攵入净额=主营业务收入-销售折扣与折让：应收账款包括应收票据在内,其金额应为磔坏联准备后的净粉：（2）一殷情况下，应收诔款周转率越高越好,应收眯款周转率高，表明收账迅速，账龄较运I资产流动性遥,运期偿债能力强，可以凝少收账费用和坏账损失.存货周转率（次数）=主营业务成本平均存货余桢（1）一段情况下，存货周转率高，表明存音变现速度快，周转额较大，资金占用水平较低.（2）在分析不同时期和不!司企业周转率时，应注意存货计价方法的口径是否一致.流动资产周转率（次数）=主营业务收入净颔平均流动资产总额一般恬况下，流动资产周转率越高越好，婀以相同的流动资产完成的周转赣筵多，流动资产利用效果越好.固定资产周转率（次数）;主Ir业务收入南S固定资产平场争IB一般恬况下，固定资产周转率高,表明企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发犀效率.总资产周转率（次数）=主管业务也入，争颔平均产总额一般情况下,总资产愿转率越高,表明企业全部费产的使用效率越高.”看更多图片三、煞利能力分析里点匕评及公式应金操的要点主管业务利洵率=主W共士乌X1.o0%主臂业务枚入净颔该指标越高,表明企业主三业务市场竟争力越握，发展潜力越大，盈利能力越强.成本费用利润率=利润朝XIo0%成本费用息额成本费用总额=王营业务成本偿业药用暗理费用却才务费用该孑旨标i,表明企业为取得淞瓶而付出的代侪越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强.盈余现金保障倍数=经营现金净流W净种W一股来说当企业当期净利润大干零时盈余现金保障倍数应当大于1.该指标越大,表明企业经营活动产生的净利润对现金的资就越大.总资产报酬率=息校前和润忌颔乂,CCQ/平均后总颜k°°%该指标越高，表明企业的资产利用效否越好，军个企业盈利能力越强.净资产收森率=平均净费产一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效盍越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高.资本保值喈值率二扣除容观因素后的年初有者权块总颔XIO0%年初所有者权五忌颔一般认为，资本保值物值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者伙益增长越快，债权人的债务越有保障，该指标通常应大于oo.每股收盍=上曾年末普通段总政(I)当年内西通股股数有增减变化时,分母应用普通股平均股数(2)当发行优先股时，耳股收益也可以用净利润跺优先股股利后的余欲,除以发行在外的答通股平均股数来计亶,其计算公式为；年股收益=津利润一优先股版利发行在外普通股平均质数(3)每股收益=主营业务收入净而瘁X总资产周转率X权益乘数X平均每股净资产(4)每股收益越高，说明公司的获利越强.每股股利二昔通叛现金股利总额年末普通殷总熨！反映上市公司当期利润的积累和分配情况.市盈率=舞!骤普通股每胫收郎反映投资者对上市公司母股净利泅愚意支付的价格，可以用来估计股票的投资报削和风险.毋股净费产=年末股东权靛年末普通股息数A看更多图片四、开展能力分析比率及公式应聿提的要点销型）噜长率=臂言上年王金业务收入总额×100%销售（营业）喈长率若大于零,表示企业本年主营业务收入有所增长,指标值越高表明相长速度越快，企业市场前景越好.资本积累率=李藜密密瞥邈x°°%年初所有考权益资本积累率若大于零，则指标迫也高表明企业的资本积累越多,应付风险、持续发展的能力越大.总资产喈长率=装黑黑颦-ש%年初货产总额该指标从企业资产总簟扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的酬）三年销售平均增长率=H%誓鹫新-11.。%三年前主管业务收入息额J一殷认为，该指标越高，表明企业主营业务持续增长势头越好，市场扩张白纱I越强.三年资本平均增长率=I'二年刖年末所有者权匕总额I一般认为，该指标越高，表明企业所有者权益得到保障的程度越大，抗风险和持续发展的能力越强.第四节财务殊合分析中国髭CnShUU据娓卜我一、财务综合分析的含义及特点（一）财芬综合分析的含义财务综合分析,就是将营运能力、偿债能力、盈利能力和开展能力分析等诸方而纳入一个有机的整体之中，全面地对企业经昔状况、财务状况进行解剖与分析。（二）财芬综合分析的特点财务综合分析的特点表达在其财务指标体系的要求上.标合财务指标体系的建立应当符合以下要求：（1）指标要索齐全适当；（2）主辅指标功能理配:（3）满足多方信息需要。财务挣合分析方法财芬综合分析方法主要有杜邦财务分析体系和沃尔比曳评分法.（一）杜邦财务分析体系重点杜邦财务分析体系（简称杜邦体系）是利FH占财务指标间的内在关系，对企业探合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法、社希体系各主要指标