【《奥马电器盈利能力分析案例报告》11000字】.docx

四杜邦分析体系下中山奥马电器茂利里力分析(一)净费产收益率做体趋势分析向行业相同指标的对比分析中山奥马电器盈利能力分析案例报告目录一中山奥马电器/介二中山奥马电助+本盈利能力分析.一三中山奥马电囹盈利能力招标分析.<->=贵产收益率(二)总贵产报"率(=)销售毛利率>销各*利率(四)主业副溢率.，销窗*利率宿体趋势分析总贵产日转率总"城势分析.权益累电体趋势分析,“。费产IR益率对比铜鱼毛利率对比销舍“利率对比总费产报il率对匕六结论及建议16)»<»(»<«(*»»*»<(»»*(»<<»«»«»»»»(»«(»<»<»«(<»«»»««161 .存货周苴率不占优势管理体系不完善162 .应收账欹回收速度慢173 .销售毛利率出现下降趋势174 .市场受争激烈.优势不突出17(Z)BtSl17增强对存货的管理.扩大优势175 .改善供应集.优化物流配送系统186 .加强应收跟款的风防管控187 .控制扩张速度.合理规划费用铅1»!未定义节筌。8 .发现商业新蓝海.望造差异整营189 .利用互联网扩大经营范围带动畿上发展18>¾S1.贵产负值衰16确要：利润是对产生投资所得的投资者、收取利息的质权人以及经营者经营绩效的核心体现.是为员工持埃改善集体福利设施的主要署贯来源。本文以中山皇马电器为例.通过对其三年会计数据的分析.并与同行出!进行比较.结合相关文献,喝示中山奥马电器盈利现状并加以解决。关键词：盈利能力；杜邦分析体系；财务报表分析；利润引言随着市场经济发展越来越成熟，我国的相应会计制度以及相关法律法规也越发的完善.对现代企业的财务分析必然需要借助多个相关的财务指标。目前我国的财务分析系统在稳步发展,对企业盈利能力的分析逐渐成为财务分析的关键部分之一，而利润是企业持续经营的核心。所以,利润之于企业来讲是研究盈利能力的关键。本文选取了中山奥马电器2021-2023年的财务资料以及同行业三家冰箱家电公司的年报,若力研究中山奥马电器三年内的盈利能力，在深入开展“互联网+”行动，推动大数据、云计算技术的运用，推动传统企业转型的大背景下,分析中山奥马电器如何走在时代浪潮前,迅速用助冰箱家电企业完成战略转型；并根据财务报表的分析结论,揭示中山奥马电器在盈利能力中存在的不恰当之处,并根据对奥马企业的分析结论,对其提出建设性意见。-中山奥马电器简介中山奥马电器公司是我国冰箱家电行业的代表性企业,深耕冰箱家电领域多年，中山奥马电器在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家冰箱冢电企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全咏优质冰箱家电企业500强”。中山契马电器的发展是我国冰箱家电企业改至创新的缩影.因此箜够在很大程度上代表着我国冰箱家电企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持“以市场为导向,以客户为中心”的经营理念,拥有一批高素质的管理人才和高索痍的专业技术队伍,吸收新创意，严把质虽关口,全方位的服务跟踪,坚持做出高品质产艮,本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨,基于冰箱家电市场需求进行不断创新,使公司始终处于冰箱家电行业前沿,引领冰箱家电行业的发展。图I中山奥马电器公司组织结构二中山奥马电器基本盈利能力分析本文选取了2021年至2023年中山奥马电卷的三项基础数据进行研究，分别是母股收益、净利润、利润总额C这三项基础数据非常具有代表性,能够对中山奥马电器整体的盈利水平做出初步判断。1中山奥B电第2O21.2O23年+本财务数据袁年份202120222023每股收益（元）0.150.160.21净利润（元）997.402.532.241.452.841.349.072.026.824.084.71利润怠额（元）1.449.016.792.851.777.094.567.992,523.399.800.74从上表中可以看出，中山奥马电器每股收益从2021年起至2023年结束每年都呈上升趋势,说明在此期间中山奥马电器的盈利能力也在不断增强。净利润和利润总额是最直接反映一个冰箱家电企业圆利多少的指标,中山奥马电器的净利润与利润总额在2021年至2023年这三年中持续增多，都呈上升趋势,发展势头正强。三中山奥马电器盈利能力指标分析本文以结台中山奥马电器2021-2023年的财务数据为基础.选取与冰箱家电企业盈利能力分析相关的五个财务标准：浮资产收益率、总资产报酬率、销售毛利率、销售净利率和主营业务利润率。通过对上述五个盈利能力指标的简单分析,得出相应的结论并提出来合理化意见。目前,我根据下表的数据分析中山奥马电器2021年至2023年的五助盈利能力标准：表2中W奥马电器2021.2023年各利能力指标年份202120222023净资产收益率（%）5.017.289.62总资产报酬率（%）4.194.505.28销售毛利率（）28.4527.4922.05销售净利率（）1.411.712.79主营业务收益率（）21.8121.2721.81（一）净资产收益率净资产收益率是净利润除以平均净资产的数值.净资产收益率的高低会影响企业的英利状况,干扰中山奥马电器企业的盈利能力。净资产收益率的计算公式是：净资产收总窣N净利润/平均净资产）X100%W通过表2中的相关数据,可以进行可视化处理.以便更直观的看出净资产收益率的变化,并进行分析。如图1从去2的数据分析可知：从2021年开始到2023年中山奥马电器的净资产收益率一直在持续增长；从图I中可以看出.2022年比2021年的净资产收益率上升了2.28%,2023年比2022年的净资产收益率增加了2.34%,同比之下,中山契马电器的净资产收益率2021年至2022年增长幅度较快,而2022年至2023年中山奥马电器增长幅度较缓。目前,冰箱家电行业的净资产收益率均值为3.95%,从表2中可以看出，中山奥马电器的净资产收益率高于冰箱家电行业的平均水平，这在一定程度上综合反映了中山奥马电器三年来为股东创玷的收益、中山奥马电器公司各种销售经营活动的效率都在冰箱家电业这一领域处于冰箱家电行业较高水平（张海明.李春.2021）O虽然从2021年开始一直处在增长的状态中.但2021年的净资产收益率相对来说是最低的,从冰箱冢电行业发展的趋势来看,主要是由于经济下行,冰箱家电行业发展迅猛,竞争过于激烈：从中山奥马电器企业自身分析大概率是由于2021年年末企业净利润与年初净利润相比有大幅度下降所导致的。而后面两年又有显著提升,主要是由于中山奥马电器净利润和举债的增加。（二）总资产报酬率总资产报酬率是息税前利润除以资产平均总额,资产报酬军从一定程度上体现了中山奥马电器运用全部资产的总体获利左力（王秋福，赵瑞丽,2020）o该比率是通过评价中山奥马电器企业资产的综合利用能力,从而达到衡量冰箱家电企业的管理绩效和管理能力是否高效的目的；也可以用作冰箱家电企业的盈利预测或服务于企业的计划与控制,有助于冰箱家电企业做出正确的战略决策和拟定正确的计划。怠计产报酬率的计算公式如下（局静雅.孙晓）：总资产报册率=总税前利润/平均资产总题XlOO%通过表2中的相关数据,可以进行可视化处理,以便更直现的看出净资产收益率的变化，并进行分析（陈婷好,刘冢曝2021）。如图2总资产报阱率600*5.（xm4_4OOK300%200K1.OOKOOOM-1图2中山奥马电器2021年-2023年做货产报绢率从去2的数据分析中可得到下列信息,2021年、2022年和2023年中山奥马电器的总资产报酬率均维持在4%以上。在2023年数值最大，2021年数值最小；从图二中可以看出中山奥马电器2022年到2023年的增长趋势明显更加迅速.2021年到2022年增长态势较缓。从整体来看奥马冰箱家电企业的净利润与资产总额都是逐年累计的。2021年总资产报酬率较低主要是由于奥马冰箱家电管理费用的支出占比与上年相比增加了68.84%,影响2021年盈利总额若大，利润总覆略低,盈利能力有待提高。从中山樊马电器将来两年的发展来看,这一观点也是得到印证的（黄志演，韩美,2021）o（）销售毛利率捐售毛利率用销售收入和销售成本来进行分析，是用销售毛利除以营业收入净额，销告毛利是销告收入减销售成本的差额（马宏伟，梁思源,2020）。影响因素有：同行冰箱家电企业竞争压力、中山奥马电器企业盈利目的、市场潜在能力、市场供求变动、成本管理水平、产品构成及其独特性和企业年度目标。销售毛利率的计算公式如下（徐慧皴，邓文轩，冯俊,2017）：三（甘业IR入一甘豆成不）/甘业IR入×1OO通过表2中的相关数据,可以进行可视化处理,以便更直观的看出净资产收益率的变化,并进行分析（魂小飞.侯佳音.2021）。如图3通过对表2数据的分析，我们能看到中山奥马电器在毛利的销售额中呈现逐年降低的态势,从2021年的28.45%下降到2022年的27.49%,销售毛利率在2023年下降到22.05%。从图3能明显看出来,从2021年到2022年只有小幅下降,而从2022年到2023年则有大幅下降,与上年相比同比减少164个百分点,以上出现的各种降低趋势主要是由于中山奥马电需下半年加快了规模扩张,拉新引流导致整体毛利率比下涓,名类占比的持续下降对中山奥马电器公司整体毛利率都产生了一定程度的负面影响,在一定程度上拉低了中山奥马电器的整体毛利率.降低了中山奥马电器企业的盈利能力（赵一鸣.高天.2021）°（三）销售净利率销售净利率.是净利润与销售收入之间的比值。用以衡室冰箱家电企业在一定时期的销售收入获取的能力（林志勇，田新,2021）o楂售净利率=（3利现销售收入）×100%通过表2中的相关数据，可以进行可视化处理，以便更直观的看出净资产收益率的变化,并进行分析（许文龙,宋心怡鄢可.2020）。如图4从表2中可以看出，中山樊马电器销售净利率在过去三年一直呈上升趋势。从图4中，我们能得出,销售净利率在2021年到2022年的变化相对较小,但从2022年到2023年.中山奥马电器的销隹净利率的变化显著增加。2021年的销售净利率仅为1.41%数值最小.2022年的销售净利率为l7l%,2023年的中山奥马电器销售净利率为2.79%所占比例最大。中山奥马电器三年来营业收入是在逐年增长,但与2020年的净利润相比2021年的净利润下降了40.83%,这主要是由于在2021年中山奥马电器的在期间转用上的支出有了明显的增加，其中,在管理费用的支出上占比重较大的是审计、咨询等中介费用，与此同时，在2021年中山奥马电器进行了股权激励,这是以往年度没有的一项支出（丁宇航，杨天息,2021）。2021年在中山奥马电器销售费用的支出上也比以往年度增加了36.78%,主要是由于为了提升中山奥马电器企业知名度,带动企业销售更多的存货,在该年开展了促销活动,导致相关计入销焦费用的项目大蜴增加。从2022年至2023年的发展态势来看,中山奥马电器的销售净利率开始桶步增加,主要是因为与2021年相比2022年净利润同比增加45.7%,与2022年相比2023年中山奥马电器的净利润同比增加39.5