持续转型与创新寻求高质量发展上市股份制商业银行2023年年报分析.docx

持续转型与创新寻求高质量发展上市股份制商业银行2023年年报分析全国性股份制商业银行共有12家，在内地和香港公开上 市的银行（以下简称“上市股份行”）有10家（渤海银行仅 在香港上市），随着上海浦东发展银行和华夏银行都在4月 30日正式发布2023年年报，所有上市股份行都发布了年报。 2023年对于中国银行业是不平凡的一年，也是艰难的一年。 上市股份行也不例外，这群率先具有机制优势、最早适应银 行业竞争的银行，在2023年积极应对各种挑战，保持了发展 韧性推进产品创新和管理创新，紧跟国家发展步伐，推进数 字化转型，不断取得新进展。规模稳健增长，结构不断优化资产规模稳中有增。2023 年，10家上市股份行资产总规模68.41万亿元，相比2022 年增长4. 70万亿元，增幅达7.37%,略高于12家股份制银 行6. 65%的平均增速。但各上市股份行的资产增速参差不齐， 淅商银行的增速接近20$,浦发银行的增速不足4%,其余各 行的资产增速保持在他到10%的区间内（见图1）。招商银行 的资产自2022年超过10万亿元后再次突破11万亿元，兴业 我行的资产规模已突破10万亿元大关，中信银行和浦发银行 也正朝着10万亿元规模目标迸发。总体上，10家股份行的 资产规模增长以“稳”为主基调。贷款增速有所放缓。由于实体经济恢复还面临多重压力， 各上市股份行贷款虽然有所增长但增速放缓，有6家馄行增 速在6%以下，甚至有银行出现了负增长。2023年，IO家上 市股份行贷款余额达到39.02万亿元，相比2022年增加了 2.01万亿元，增长5.44个百分点（见图2）。上市股份行间 贷款增速差异显著，规模较小的浙商银行保持了在贷款市场 的活跃程度，贷款余额增速超过12%,但另一家规模较小的 渤海银行的贷款余额略有下降，这与个人贷款的持续下降有 关。2023年，渤海银行个人贷款只有2727亿元，比2022年 减少了 638亿元，而其公司贷款和票据贴现则保持增长。同 时，在房地产业下行压力下，很多银行在贷款结构中持续进 行调整，普遍降低了房地产贷款的规模与占比，虽然兴业银 行大幅增加了房地产贷款，但其在贷款中的占比仍维持在9% 以下的较低水平（见图3）。存款增速明显回落。上市股份行存款增速均为正，但相 比2022年的增速有较明显的回落。2023年上市股份行的存 款规模达40. 28万亿元，较2022年增长2. 36万亿元，增幅 为6.21%,但此增幅相比2022年下降了 4. 36个百分点（见 图4）。在存款结构上，上市股份行进行了进一步调整，通过 产品与营销创新来吸引更多个人存款，10家银行的个人存款 都有所增加，全部个人存款总额增长了 14%,如果按10家银 行的增速进行简单平均，其增速为15. 7%,其中增长最快的 是兴业银行，增幅达24.9%,个人存款基础最好的招商银行 仍保持着12. 6%的增速，实为不易。个人存款的快速增长带 来了存款结构的优化，即个人存款占比也都有不同程度的提 高（见图5）o虽然利率自2022年以来持续走低，特别是在 2023年6月、9月和12月分别出现了 3次大规模存款利率下 调，但由于股市低迷、房地产市场发生趋势性改变等因素， 存款反而出现了回流情况。与此同时，存款呈现出定期化趋 势，即活期存款占比下降而定期存款占比上升的现象在多家 上市股份行的年报中都有所体现。整体而言，出于对负债成 本管控的考虑，上市股份行加强了对高息存款的管理，并同 步加大了对非存款负债的吸收力度，导致银行负债有所增长。一、净息差下降，盈利能力承压盈利能力下降。上市股份行普遍出现了净利润下降的情 况，甚至有三家银行的净利涧下降明显。在利差缩小和贷款 增长放缓，以及各种减费使手续费及佣金收入也增长乏力的 情况下，银行利润普遍承压，增速相比2022年明显下降。2023 年,10家上市股份行的净利润总额为5008. 80亿元,相比2022 年下降了 176. 97亿元，同比下降3. 41个百分点，2022年的 净利润增速为10. 7明。同时，各股份行的净利润也呈现较明 显的分化趋势，招商银行、中信银行和浙商银行的净利润增 速均高于5乐而兴业银行、浦发银行和淅商银行的净利润跌 幅超过了 10个百分点（见图6）。净利润增速回落主要受到 利息收入增速放缓的影响，部分银行也受手续费及佣金净收 入减少的影响，如兴业银行。值得注意的是，在资产规模同 比增速达7. 37$的前提下，净利润的下降会导致资产收益率 等指标大幅下降。其他收入占比扩大。在收入结构方面，总体上利息净收 入占比有所收缩，其他收入占比有所扩大。从绝对值上看， 仅有兴业银行和浙商银行的利息净收入有所上升，其余上市 股份行的利息净收入均有所减少，8家上市股份行的利息净 收入共减少373. 47亿元，这是与银行净息差的下行密切相关 的。此外，这8家上市股份行的手续费及佣金净收入为 2256. 49亿元，较2022年减少了 353.45亿元，体现出股份 行服务实体经济、响应国家减费让利政策的担当（见图7）。 整体上，非息收入贡献提升，保持了较强韧性。除招商银行 和兴业银行的非息收入有小幅缩减外，其余上市股份行的非 息收入均有所扩大。净息差持续下降。受贷款利率下行和存款成本上升的双 重影响，加上银行持续实行让利政策，上市股份行的净息差 进一步收窄，2023年的平均值为1.82%,与2022年相比下降 T 0. 24个百分点（见图8）o平安银行、招商银行及淅商银 行的净息差仍然在玳以上，虽然与前些年相比已经下降不少 （2019年这三家银行的净息差分别为2. 62、2. 59和2. 34）o 净息差的下降是银行业近几年的整体趋势，随着实体经济融 资成本的逐步降低，市场供求关系剧烈变化，金融市场利率 及银行信贷利率均处于下行趋势，加上负债端受存款定期化 倾向加重的影响，银行负债端利率的下降速度慢于资产端， 导致银行息差持续收窄。总资产收益率下降。由于利润增速下降而资产则保持增 长，上市股份行加权平均总资产收益率也呈现整体下降趋势。 2023年，10家上市股份行的总资产收益率都比上年下降，均 值为0.68$,同2022年相比下降了 0.08个百分点（见图9）。 资产收益率的下降主要受结构和价格的双重影响：一方面， 收益率较高的贷款占比下降；另一方面，存量按揭贷款降息 导致新增贷款利率下降。净资产收益率下降。上市股份行的加权平均净资产收益 率呈下降趋势，且不同行的下降幅度差异较大。2023年，10 家上市股份行的平均净资产收益率为9. 06%,相比2022年缩 减了 1. 19个百分点。除中信银行和浙商银行的净资产收益率 与2022年持平或略有增长外，其余上市股份行的净资产收益 率均明显下滑，尤其是兴业银行与浦发银行，其净资产收益 率跌幅超过2. 5个百分点（见图10）。-V经营环境复杂，风险仍然可控不良率与逾期率仍然较低。面对经济恢复承压特别是房 地产行业挑战巨大的严峻形势，2023年上市股份行持续加强 资产质量管控，加大不良资产处置力度，资产质量整体保持 稳定。从资产质量来看，上市股份行不良贷款率均未超过2乐 其中招商银行在1%以下，相比上年度，不良贷款率波动不大, 且普遍下降，民生银行不良贷款率下降更为明显（见图11）。 在经济放缓的背景下，银行能够将不良率压降到当前水平已 属不易，显示出银行业在风险管理方面取得了一定的成果。 整体来看，上市股份行不良贷款的风险可控。从行业来看， 房地产业成为主要的风险源，有8家银行房地产贷款的不良 率高于2$,其中有5家高于4缸有7家银行2023年房地产 贷款的不良率与2022年相比有明显的提升（见图12）。从逾 期贷款率来看，上市股份行的逾期贷款率均保持在较低水平, 7家银行未超过2）从变化情况来看，上市股份行整体逾期 贷款率呈下降趋势，除渤海银行、华夏银行和民生银行外， 均出现不同程度的下降，其中招商、兴业、浙商3家银行逾 期贷款率的下降幅度较大（见图13）。风险抵补能力仍然较强。从拨备覆盖率来看，招商银行 超过400%,平安银行、兴业银行和中信银行也均在200%以上, 仅民生银行在150$以下。与2022年相比普遍变化不大，保 持相对平稳（见图14）e,拨备是商业银行吸收预期风险的跨 周期储备，体现了商业银行对未来信用成本的预期，2020年 起，商业银行对疫情影响过于悲观预期造成了较高的拨备提 取比例，随着经济逐步复苏，部分上市股份行正在收缩前期 计提过高的拨备水平。拨备覆盖水平相对较低的民生、渤海、 浦发3家银行则选择了更保守的风险管理策略，提高拨备覆 盖率。总体来说，上市股份行的拨备覆盖率较高，表明它们 具备较强的风险应对能力。但从贷款拨备率来看，10家上市 股份行中，有3家银行贷款拨备率低于2. 5<的早期监管要求, 而根据监管部门2018年关于调整商业银行贷款损失准备监 管要求的通知的监管要求，所有馄行都符合相关标准（见 图 15）o三、多渠道补充资本，资本实力保持强劲从各行年报数据可以看出，各家我行的资本充足率在 2023年都保持在较高水平。招商银行的资本充足率最高，超 过了 15%,即使是资本充足率最低的渤海银行也达到了 11.58% （见图16）o上市股份行资本充足率较为稳定，表明 它们具备较强的抵御风险吸收损失的能力。资本充足率保持 较高水平，与多种资本补充工具的应用有关。招商银行在2023 年新发了 300亿元永续债，中信银行于2023年12月发行了 200亿元的二级资本债券，中国光大银行于2023年4月先后 发行了 100亿元和50亿元的二级资本债，浙商银行于2023 年5月和11月分别发行了 200亿元和100亿元的二级资本债 券，用于补充二级资本、优化资本结构，促进业务稳健发展。 为了补充核心一级资本，浙商银行分别于2023年6月和7月 完成A和H配股发行，扣除发行费用后的募集资金净额分别 约为97. 22亿元人民币及30. 12亿港元。有些银行似乎没有 这么幸运，配股计划不得不推迟。2023年，兴业银行可转债 的转股额为94万元，光大银行为169亿元，中信银行为2. 06 亿元。虽然上市股份行在2023年资本充足率有所下降，但资 本补充工具市场整体保持较为稳定的发展，市场总规模的年 增加额在1.2万亿元左右。预计未来银行二级资本补充范围 有望扩大，平均资本充足率将稳中有升。国家金融监督管理 总局制定的商业银行资本管理办法于2024年1月1日起 正式施行，将对银行的资本充足率产生影响。让人欣慰的是， 内地与香港股市已经回暖，这必将给上市股份行更多的融资 空间，不仅有助于银行的配股增发等再融资计划，而且有助 于提升可转债的转股率。根据年报数据，上市股份行的一级资本充足率也有所增 长。其中，招商银行的一级资本充足率最高，超过了其他银 行，达到了 15%以上，其他银行一级资本充足率也多在10与 以上，只有浙商银行的这一指标为9. 52% （见图17）。招商银 行的一级费本充足率增长得益于2023年11月发行的300亿 元永续债。从增长情况来看，2023年上市股份行的一级资本 充足率有所增长。从近5年情况来看，上市股份行一级资本 充足率波动较小，整体较稳定。总体来看，核心一级充足率符合监管要求，最低的狼行 也达到8. 17%,招商银行达到13. 73%,其他银行都在8.22%9. 76配之间。与2022年相比，2023上市股份行的核心一级 资本充足率稍微有所提高，表明它们的最高层级核心资本充 裕程度在提高（见图18）。但从近5年来看，它们的核心一 级资本充足率在缓步下降。四、服务实体经济成效显著普惠金融受重视。近年来，在一系列的政策支持下，普 惠金融领域贷款增长较快。上市股份行也是一样，2023年普 惠金融发展取得了显著成效。所有上市股份行的普惠型小微 信贷余额的总额已突破4. 73万亿元，较2022年同比增长 12. 28%；从贷款结