苹果Vision Pro拆解深度报告-南京证券.docx

亨官南京证券NSCNNJKGSECURTTES行业评级：推荐苹果ViSiOnPrO拆解深度报告研究员投资咨询证书号联系方式高宏S0620522070001025-58519175hgao苹果ViSionPrO产品全拆解创新技术解析行业重点公司亨3南京证券N三EZMN.IMUS1.CXRI111.5Contentslro产品全拆解亨3南京证券N三C7AN.J*iSKCCiUnEy,苹果ViSiOn1br三南京证券sl三cMAN.IMuSKCVRIrik：>苹果WSmPm产品基础数据说明2023年6月6日，苹果在WWDC大会上正式发布公司第一款MR（混合现实）设备VisionPro,预计2024年1月27日海外发布，一季度国内发布；硬件方面，苹果MR头显ViSionPro搭载双算力芯片M2/R1、3PPancake光学方案、MicroO1.ED显示屏幕、眼球+手部追踪交互等核心技术。基于顶配技术，产品能够实现眼动追踪高精准度、悬空打字、虹膜扫描、FaCeTilne虚拟人物全身渲染、VR/AR模式平滑切换等创新功能。革果VisionPro整体外观数据来源：AR圈、XR研究院、南京证券研究所基础参数AppleVisionProOculusQuestPro发售时间预计2024年Ql2022年Q3操作系统VisionOSAndroid瞳距调节模式全自动手动屏幕类型Micro-O1.EDQD-1.CDff*÷Mini-1.ED背光屏幕像素2300万690万PPD(PixelPerDegree)36-4419视场角-水平117°108°视场角-水平-双目而强区86°79°视场角-垂直87°Io(THDRX刷新率9096Hz728090Hz处理器AppleM2(5nm)+R1高通XR2+Gen1(7nm)VST透视摄像头2颗，高分辨率1颗，4MP深度传感器1.iDAR+TrueDepthX眼动追踪及表情追踪电池位置外置头带电池续航2小时1-3小时前置屏幕X麦克风数量63授权模式OpticID(眼动)密码操控方式眼动+裸手手柄售价$3499$1000一级分类二级分类三级分类供应商1.ens玉晶光1.ens贴合业成OCA股日东QWP膜帝人近眼光学（S260）Pancake($120*2)RP膜3M光学检测设备杰普特Pancake与屏幕模组玉晶光模组外观检测设备荣旗距词节（$10*2）*距调节兆威机电内屏($350*2)内屏-MiCrOo1.ED索尼+台积电屏幕($760)外屏（$60）外屏-O1.ED1.GD裸眼3D光糖（柱像光栅）歌尔股份检费内屏光学检测设备华兴源创声学（$13）麦克风麦克风歌尔股份扬声器扬声器立讯（美特）电源($18)电池电芯德赛电池电也电池模组歌尔股份镜腿镜腿歌尔股份检测整机外观检测智立方结构件（$137）面板玻璃面板蓝思科技散热散热模组领益智造头带头带领益智造中框合金中框长盈精密/富士康连接件（$23）软板S1.P鹏鼎/东山精密硬板FPC鹏鼎/东山精密制造设备（$15）组装设备整机组装设备博众/赛腾一级分类二级分类三级分类供应商处理器主处理器M2苹果/台积电计算与储存($120+$60)协处理器R1苹果/台积电($230)存储RAM海力士($20+$30)ROM三星电源PMICST/TI无线WIFI博通蓝牙博通CIS索尼摄像头1.ens大立光/玉晶光模组高伟IMUIMUTDK模组1.G发射端-VCSE1.lmentm传感器($133)激光雷达发射端-1.enS玉晶光发射端-VCSE1.驱动Tl接收端-SPAD索尼玻璃康宁/肖特模组1.G发射端"CSE1.lmentm结构光发射端VCSE1.驱动Tl发射端QC)E台积电接收端-CISST1.ens玉晶光数据来源：AR圈、XR研究院'WellsennXR,华福证券、南京证券研究所整机组装($130)整机组装整机OEM立讯精密寿南京证券Iit»I创造QlEl02创新技术解析1br三南京证券N三CMAN.JMuSKCXKir心>苹果WSmI、)采用单目独立IPD调节模组(价值量占比$20) 瞳距：指两个瞳孔之间的距离，即Inte1.PUPinaryDistance(IPD)或PUPilDistance(PD),单位为毫米。双眼瞳距一般为62毫米，单眼瞳距大致为30-32毫米，瞳距的大小随人的不同年龄、性别、人种而有所不同。OnM*“EMlIMM.KWMMtSJUUMm*EMb*MSMMIMJICAUDMttBM.*算得出瞳孔位置、大小及瞳距等信息。并将IPD数据发送至IPD调节机械结构驱动，进而驱动微型电机、行星齿轮减速机、丝杠等结构，推动VR光学结构位稔.对准人眼C甲RH!IPD调节模绢l以分别针对。/右眼不衍IfH"甲眼传加"洱h调节左眼IPDia节模犯右眼IPD汹Ti模组几不代百实际0国仅说明IIU模如元以记AH弭蓝三Pancakc校绢 2022箱由理冽朝©醐诵第勒惭Cfi着藏Pro的上TJf数据来源：AR圈、XR研究院、南京证券研究所数据来源：AR圈、XR研究院、南京证券研究所一亨裔南直证券NSCMAN.JMuSKCViUnEy苹果Vi疝巾PlP将率先采用贴合式三透镜PanCakC技术（价值量占比$240）根据AR圈信息，苹果ViSionPr。率先采用了贴合式三透镜PanCake技术。相比传统三透镜PanCake,苹果VisionPro产品的透镜间距进一步缩小，Pancake模组体积得到进一步压缩，有利于减少整机体积和重量，进而获得更好的穿戴体验，但也导致设计制造工艺难度提升，成本更高；行业内，PICO4采用单透镜PanCake技术，MetaOculusQuest3采用双透镜PanCake技术，华为VRGIaSS率先采用三透镜PanCake技术。Pancake技术由单透镜向贴合式三透镜演进VR光学技术由菲涅尔向PanCake（折叠光路）技术演进PancakePancakekPfrlH月示Fi菲涅尔法镜模组ARXR数据来源：圈、研究院、南京证券研究所Pancake模组二注镜贴台五二读焉PancakePancakeE9三R数据来源：ARIEhXR研究院、南京证券研究所前向透视：用户透过眼镜杳到外部也界反向透视：他人透过眼镜看到用F眼柚反向透视原理限漏内用y、红，'线Ir）照射公然口讨月到'口保义生或球“（人螟无法府干灯9桎下初官不会打9b1.zJJl）5处明气头不蜒仁地ISH,f11炜我依（Jd7r1.t1.>BS.医工正阳吕三信真宣孔豆WQnA=）亚当吃两2MCJfettiftf*A小缗片WU而港到要Arl-3裳J2精蟆，4编的外孱!示系史斗欣的表Q像:镶，为浇口浜限3D.该国M买M上日言了8T2T不K增度X乘fAW¾J珞*嘀的点广奸卜的信9慢酎；K同荣居,从而买IBOI'.11aRAH.UhRtC1.fiXKiW%H.ft.<KfHKoue数据来源：AR圈、XR研究院、南京证券研究所1南官证券果Vi疝）n1、）将率先支持双向透视功能卜价值量占比S60）根据AR圈信息，苹果ViSiOnPrO率先支持双向透视，并将反向透视命名为EyeSight。双向透视功能是XR眼镜支持社交/工作应用场景的重要前提条件；柱镜光栅技术是实现反向透视功能的关键之一。由一系列平行的柱面透镜组成的光学元件，每个柱面透镜都可以看作是一个小的凸透镜或凹透镜。当光线经过柱镜光栅时，每个柱面透镜都会对光线进行聚焦或发散作用，使得光线在不同的方向上发生衍射，从而达到不同的效果。反向透视实现原理双向透视=前向透视+反向透视柱镜徽结构示意图柱镜光栅原理VisionPro裸眼3D光栅（柱镜光栅）微结构所A三S南京证券1.ZmUMAN.1NUSECXRiri1.M>柱镜光栅技术是实现裸眼3D的重要方式之一 苹果ViSiOnPrO系统将用户眼神建模后生成不同角度图片，之后将不同角度图片切片后合并显示在外屏上。最后，ViSiOnPro外屏上的柱镜光栅将不同切片投向不同角度，他人在不同角度观看设备，就可以看到不同角度的设备佩戴者的眼神； 柱镜光栅本质上是将不同的图像投射到不同的区域（角度）。在屏幕总像素一定的情况下，柱镜光栅投射的区域数量越多，观看者能够在不同区域看到的图片越多，但屏幕的总亮度也被分散越多。f提升外屏的分辨率和亮度； 苹果ViSiOnPro采用的是柱镜光栅，观看者在水平方向移动时，能够看到不同的投射区域，但如果沿着垂直方向移动，则看到的图像不变。未来柱镜光栅发展的方向是球镜光栅（Meta下一代产品）。ARXR数据来源：圈、研究院、南京证券研究所MiCrC-O1.ED逐步成熟，成为重要“看点”（价值量占比$700）根据WellsennXR对苹果VisionPro的Bom拆解，苹果VisionPro将接近50%的成本花费在两块Micro-O1.ED屏幕上，一块Micro-O1.ED屏幕的成本为350美元。展望后续，随着显示技术的进一步成熟、屏厂相关产能的布局与落地、成本的持续下探、以及后续大厂搭载MicroO1.ED的产品的陆续推出，预计硅基O1.ED将逐步扩大其搭载量与市场份额。据CINNOResearch预计，2025年全球AR/VRMicro-O1.ED显示面板市场规模将达到14.7亿美元，2021年至2025年年均复合增长率CAGR将达119%,成长空间十分广阔；硅基O1.ED显示器是将O1.ED器件制作在已集成视频信号处理和像素驱动阵列的单晶硅集成电路芯片上，节省大量空间。除具有O1.ED器件的一般优良特性外，硅基O1.ED还具有体积小、重量轻、分辨率高、对比度高等特点。由