中国软件业的国际化先锋-XX科技投资价值分析报告.docx

中国软件业的国际化先锋XX科技投资价值分析报告投资要点：1、软件行业具有高成长性信息产业高速发展，软件行业是信息产业的核心，具有战略地位，是国家综合实力的体现，是各国竞争的一个焦点。世界软件业增长迅速，市场广阔，中国是最具潜力的软件市场，并取得了一定的成就。挑战与机遇并存，发展潜力巨大。2、公司完成转型，主营业务突出公司已经脱胎换骨，转变为现代高科技公司，2001年被科技部认定为国家火炬计划重点高新技术企业。主营业务由传统的商业变为高科技的软件业，已经具有了较强的盈利能力。3、公司的定位明确，有一定的品牌优势公司重点定位于行业和企业应用软件领域。行业应用软件的发展，是我国软件产业化的重要标志。这个领域有着巨大的发展空间，尤其在电信和金融、广电和社保等发展迅速的行业拥有了不少客户，具有一定的市场占有率和品牌优势。4、持续创新和职业化管理，保持行业领先一持续创新贯穿企业发展历程，这是一种全面的创新。公司在研发和技术创新上投入巨大，跟踪世界最新技术的发展，不断创新；同时引进职业化管理，比照国际化标准，保持公司在行业内的领先地位。5、国际化战略，致力于民族软件业的发展超前的发展战略，在国内同行业内占据着发展的制高点，目标在于国际化，在国际市场为中国的软件业争得一席之地，这也是软件业发展的正确方向。6、发展潜力大，在软件行业中成为领先者公司具有独特而有效的经营理念，投资项目目标明确，市场发展空间大，公司在品牌和规模效应将会进一步体现和扩大，公司的发展将迈上一个更高的台阶。成为行业的龙头，乃至世界的一流企业是公司的最终目标。7、股性比校活跃，曾有过不俗表现，值得投资者关注公司股票在二级市场曾经有过不俗表现，加上公司的业务转型，发展潜力很大，目前的价位已经处在投资区域，值得关注，适宜中长线投资。投资要点：1一、我国软件行业分析：挑战和机遇并存，具有高成长性，发展潜力巨大3（一）发展现状3（二）发展的机遇4（三）发展前景5二、公司经营回顾：重组成功，主业转向高科技，穗住成长7（）公司简介7（二）经营思路7（三）经营成果81、盈利能力分析82偿债能力和资产质量分析83、经营成果分析9三、竞争能力分析：定位明确，优势初显，发展后劲十足11（一）定位明确，保持稳定而正确的发展方向11（二）技术创新，保证公司持续发展的动力111、完善的研发体系112、拓展的产业123、扩张的市场12（三）引进职业化管理，建立开放高效的管理体制13（四）走向国际化，致力于民族软件业的发展141、人才国际化152、技术国际化153、管理国际化164、市场国际化16四、募集资金投资项目分析：拓展主管业务，树立品牌，培育新的利泗增长点18（一）资金投向及市场前景18（二）项目投资及回报18（三）项目实施对公司影响19五、公司发展前景：目标远大，具备一定基础和保证，前景可期20（一）发展战略目标20（二）实现战略目标的主要措施201、组织结构规划202、技术开发与创新20（三）前景展望21六、二级市场表现：股性比校活跃，有发展潜力，值得关注22投资建议22一、我国软件行业分析：挑战和机遇并存，具有高成长性，发展潜力巨大（一）发展现状信息产业已经成为发达国家乃至世界经济的基础产业，是发展国民经济发展的动力。作为电子信息产业核心的软件产业，它是国民经济信息化的基础，也是高新技术产业的助推器。软件产业已经成为国民经济新的增长点，在国际竞争中最能体现国家的综合实力，是各国竞争的焦点和战略制高点，成为决定21世纪国际竞争地位的战略性产业，也是最具发展潜力的新兴产业之一。世界软件产业的增长速度很快。近三年，全球经济的平均增长率为3.4%,信息产业的平均增长率为10%,其中软件产业的平均增长率为13%。全球软件市场中，美国的软件产业发展最快、经济效益最明显，占据了2/3的市场，是全球软件产业的霸主；印度发展迅速，现在市场占有率近20%,成为除美国之外的第二大软件国；而欧洲的爱尔兰也在近年异军突起，人均软件加工出口额2000美元，居世界第一，发展势头很强。此外，巴西、以色列、韩国和新加坡和台湾等国家和地区软件产业也得到了较快地发展。中国软件业八十年代初开始起步，近几年我国软件市场的年平均增长率达到29%,软件服务市场的年平均增长率达到33%o我国软件产业总体上保持着良好的增长势头。有关数据显示：1999年中国软件业产值达到146亿元人民币，其中品牌软件57亿元，2000年中国软件市场销售额为230亿元；国内企业所占的销售额是176亿元，2001年中国软件市场的销售总额为285亿元；国内软件企业达到100oO多家；软件开发人员加上计算机技术应用人员达到47万人，软件产业在规模、品牌和队伍建设都有了一定的成绩。但与国际先进水平及国家对软件产业需求相比，我国软件产业仍存在着较大的差距和问题，主要表现是：（1）产业总体上缺乏国际竞争的实力。整体规模和企业规模较小，约占世界软件产业的1.2%;软件企业规模不大，I（X）O人以上的大型企业仅占3%,我国最大的软件企业也就1300人左右，而日本的NEC一家企业就有5万人；国产软件产品在国内市场占有率还很低，仅占30%左右；（2）产业发展的配套机制还没有形成。投入严重不足而融资渠道不畅；缺少软件管理和开发的高层次人才，软件作为产品的规模化生产的理念和生产管理模式尚未完全形成；（3）产业缺乏有力的政策支持。在国家财政税收等方面的优惠政策力度还不够；知识产权保护比较差，盗版现象相当严重，制约了我国软件产业的进一步发展。总之，中国软件产业的“小、散、软”的先天不足症状十分明显。（二）发展的机遇经济全球化和社会信息化进程越来越快，国际间的合作与竞争也进一步得到加强，高新科技对经济发展的作用变得更重要，信息和知识已成为新的资源，谁占领着新技术上的制高点，谁就占有主导权，这对任何国家都是机遇和挑战并存，我国也不能例外。我国软件业发展的机遇主要有：一是市场潜力巨大。世界范围内迅猛发展的信息化浪潮为软件产业提供了巨大的市场，直接引起了对软件产品的新需求；软件产业形态及其商业模式将使新兴的软件产业大有作为。国际软件市场是个非常庞大的市场，估计国际软件市场有5000亿美元的规模。发达国家的应用软件市场发展速度很快，自身的软件生产能力已经不能满足，国际软件外包的市场非常大。这是个很大的发展机遇。二是政策环境良好。政策优势是印度和爱尔兰等软件大国迅速成长的重要因素。“十五”规划纲要中，已明确提出了大力发展集成电路和软件产业，加强信息基础设施建设，以信息化带动工业化，促进工业化和信息化更好地结合，同时提出在“十五”期间要实施一批信息化重大工程，推进政务、金融、外贸、广播电视、教育、科技、医疗卫生、社会保障和公用事业等领域的信息化进程。从国家宏观发展战略上来看，软件产业将是未来国家重点扶持的产业之一，这为中国软件产业提供了空前的发展舞台。2000年国务院出台了18号文件鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策，这一政策的出台为中国软件产业发展提供了良好的政策环境。18号文件从投融资、税收、技术、出口、收入分配、人才、装备及采购、企业认定、知识产权、行业管理等十个方面为软件产业提供了比较系统的支持环境。2001年10月，国家版权局、国家计委、财政部和信息产业部联合发布关于政府部门应带头使用正版软件的通知；随后，联想、方正和清华同方等60余家北京计算机品牌厂商在北京市政府开展的为期一个月的“整治侵权预装使用计算机软件的专项行动”中承诺并倡导使用正版软件；12月20日，朱籀基总理签署国务院令，公布计算机软件保护令，显示了政府和企业共同努力保护正版铲除盗版软件的决心：12月25日召开“2001年CMM和中国软件能力评估体系发展斫讨会”，信息产业部选定中国电子技术标准化研究所等部位作为成立中国软件评估机构的试点单位，旨在加强软件管理质量认证工作，提升软件企业的研究能力和生产能力。三是加入WTo和国民经济信息化带来的机遇。软件产业是一个国际化产业，入关更是意味着要进一步的开放。我国按优势互补原则参与国际分工，以平等优惠的关税环境进入国际市场，加上我国软件产业在人力资源成本和数量及研发能力等方面的优势，对促进我国的软件出口有着很大的作用；近几年，大批跨国公司都有把其研发中心设在中国，IBM、微软、Motorola松下等等，从长远看，他们的技术实力和管理水平对中国软件产业是有利的。为迎接WT0,国家推进信息化建设是一个重要的举措。2001年11月26日，国家经贸委和信息产业部联合召开推进企业管理信息化工作现场会，标志着加入WTO后，中国企业将在推进信息化应用，以信息技术提高企业竞争力方面进入全新的层面；2002年初，由朱籀基总理亲自挂帅的国家信息化领导小组正式入轨，在第一次工作会议上，朱能基总理指出，软件开发和信息服务、关键硬件与软件的核心技术开发、信息资源开发、网络数据共享和信息安全是中国信息化的软肋，也是今后要重点发展的市场领域，推进国家信息化必须遵循“市场化、效益化、政府信息建设先行、完善金字工程建设、信息化拉动工业化、良性竞争、重点核心技术攻坚”等原则性方针。政府信息化建设被提高到前所未有的高度和信息化建设与产业结构调整相结合等，为民族信息产业提供了巨大的需求和发展机会。2（X）2年，中国的信息产业从焦躁中归于宁静，从幼稚中走向成熟，各种机遇将带来新的发展热点：软件产业中ERP、CRM及各个层次的应用软件、咨询服务、网络基础建设产品、安全及存储系统和行业众多IT设备的更新换代。如果保持从艰难的市场开拓中磨砺出来的自信，抓住国民经济信息化、三网合一及加入WTo带来的机遇，在纷繁的热点中保持一份冷静和清醒，那么信息产业将会以此为契机迈入一个新的发展阶段。（三）发展前景中国软件业要彻底摆脱“小、散、软”的局面，提高竞争力，就必须面对挑战，抓住机遇，走规范化发展的道路，促进软件的产业化建设。相比印度，中国软件业在基础研究、技术前瞻性和市场前景的把握上都要比印度强，在软件发展的社会环境、地区发达程度上，中国也领先印度十年。所以印度软件业发展的成功经验，我们加以借鉴，可以从中获得足够的信心，来发展中国的软件业。为此，需要采取的措施是：（1）加大投资的力度。国家应通过财政加大对软件产业的投入，并鼓励社会资本投资软件行业，扩大行业规模，重视人员的培训和品牌的建设。（2）制定行业标准。建立国际化的行业标准，实行产品登记制度，加强行业和企业管理，争取通过CMM认证，获得了进入国际市场的通行证，用工业化的模式发展软件产业，促进软件的产业化和国际化。（3）抓“大”带“小二造就一批大企业参与产业引导和国际竞争，引领中小软件公司利用他们的灵活性，缔造一个分工协作的中小企业网，并最终形成大公司带动小公司，小公司支援大公司，合理分工、各有侧重和优势互补的产业群体。最终造就几家大的集团军规模的专业软件企业，促进软件产业成熟，带动我国整个软件产业的发展。中国将成为全球最具潜力的软件市场。电信市场的竞争日趋激烈，使电信运营商和软件开发商的合作提高到了一个更重要的地位；政府作为信息化的主要推动者和主要需求者，政府信息化（电子政务）为相关的软件商也提供了众多的机会；银行业“银行卡互联”工程的启动和“大集中”思路的提出，系统规划和资源的重组，蕴藏着巨大的软件开发的商机；证券业在客户关系管理、网上交易及信息安全等方面的需求增长，相应的软件开发也增长很快；再加上制造业及交通运榆业等行业对信息化的迫切需要，我国的软件业尤其是行业和企业应用软件将会得到快速的发展，将成为增长速度最快的市场。据CCID调研的情况，企业管理和电子商务的应用软件、一些重点行业如电讯、金融和政府