【《基于近几年数据的安井食品短期偿债能力分析案例》10000字】.docx

基于近几年数据的安井食品短期偿债能力分析案例目录一、绪论2二、短期偿债能力定义及相关指标概述2（一）流动比率2（二）速动比率3（三）现金比率3（四）流动负债率4三、安井食品的概况及短期偿债能力分析4（一）安井食品公司的概况4（二）安井食品的短期偿债能力情况相关指标分析51 .数据选取52 .流动比率分析53 .速动比率分析64 .现金比率分析75 .流动负债率分析9（三）安井食品的短期偿债能力总体评价10四、安井食品的短期偿债能力相关问题分析及建议12（一）安井食品短期偿债能力问题分析121 .存货积压严重122 .现金比重偏低123 .流动负债占比偏高12（二）影响安井食品的短期偿债能力成因分析121 .存货有效管理较差122 .缺乏对现金流管理制度有效评价133 .未能对负债规模有合理的评价13（三）安井食品的短期偿债能力改进建议131 .尽早做好产业转型的准备142 .做好资金的统筹规划143加强负债规模的管理15五、结论15参考文献18结论近年来，国家推出了供给侧结构性改革以及金融政策的加强，使得速冻面米制品企业的生产成本和经营压力都有所噌加，为此企业为了生存不断扩大举债经营规模以确保日常的生产经营资金流(李明轩，张雨辰,王梓,2023)O短期偿债能力是企业运作不可或缺的一部分，上个世纪80年代，国外就有关于短期偿债情况的研究文献。国外，Jensen和Mecklingz(1976)认为公司短期借款利息费用的支出，可以使公司的整体价值可以达到最优(刘宇航,陈浩,2022)OAbel(2020)指出债权融资主要是为了公司的筹资结构及类型决策，公司财务状况越好，负债经营风险越小。Kevin(2018)指出在创业初期，如果短时间内没有足够的资产来支付账单，就会出现现金流断裂的问题，使得企业会无法正常经营下去，因此短期偿债能力对每一家企业来说都很重要(黄晓瑜,赵文昊，徐思,2021)o国内，郭晓婷，高天宇,孙嘉(2020)指出我国上市速冻面米制品企业流动负债率较高，它们面临着较大的短期偿债压力。周子涵,吴俊杰,郑雨(2021)指出有些企业不计后果地扩大负债规模，利润被利息费用所吞噬，最终使得企业难以为继叫韩晓琳,杨梓豪(2014)提到合理的长短期负债结构有助于企业发展，也有助于扩大企业及相关利益者的利益，它是企业持续经营的一种有力的手段。罗志豪，贾梦琪，蒋心(2012)认为在一定的税前利润下，有息负债可以获得一定的节税效应从而间接的增加了企业的价值。沈思远,程梓(2019)通过对一系列的实例分析认为负债规模与股东利益是成反向变化的，只有适度的负债规模才能为企业提供良好的流动资金从而增加股东的利益。目前，国内外学者对短期偿债能力研究取得一定的成果，综合性较强，但不同企业之间的短期偿债能力问题存在差异性，针对性不强。本文以安井食品为例，结合2019-2023年的财务数据，对其短期偿债能力进行针对性的研究，并根据分析的结果提出相关的改进建议。1供给侧结构性改革就是从提高供给质量出发，用改革的办法推进结构调整，矫正要素配置扭曲，扩大有效供给,提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性，提高全要素生产率，更好满足广大人民群众的需要，促进经济社会持续健康发展。一、短期偿债能力定义及相关指标概述短期偿债能力是指企业用流动资产来偿还流动负债的能力。对于债权人来说，企业只有充分的短期偿债能力才能保证债权人按期取得相应的利息和收回本金；对于投资者来说，如果短期偿债能力出现问题，需要花费很多管理人员、大量的人力、物力、财力去筹集资金偿还债务，这会噌加企业筹资运营的成本和难度，从而降低企业的盈利能力（朱慧敏,马佳琪,2023）O1从财务评价标准上，分析短期偿债能力一般通过以下指标：速动比率、流动、现金比率和流动负债率。（一）流动比率的概念及公式1 .流动比率的概念流动比率是指流动资产和流动负债的比率，这是用来衡量流动资产在短期债务到期时可以变为现金用于偿还债务的能力（陶丽欣，姚思远,龚晓宇）。2 .流动比率的公式流动比率=流动资产总合计/流动负债总合计*100%（2.1）分析这一指标能够评价速冻面米制品公司流动资产转化为现金的能力。流动比率越高，则表明企业流动资产具有较强的变现能力，短期偿债压力就相对较小，但比率太高说明流动资产占用较多,会影响企业的经营资金周转效率和获利能力。一般而言,流动比率在2左右对于保证企业的正常经营比较合适（唐雅婷冯宇轩湎晓萱,2021）。（二）速动比率的概念及公式1 .速动比率的概念速动比率是指企业的速动资产与流动负债的比率，速动资产是用企业的流动资产减去存货和预付款项后所得的余额，主要包括短期投资、货币资金、应收票据、应收账款等项目（邹心怡，侯俊杰，贺子涵）。2 .速动比率的公式速动比率=速动资产/流动负债。（2.2）速动资产=流动资产存货（2.3）速动比率是流动比率对短期债务评估的补充，相比流动比率更能精确地衡量企业归还短期负债的能力。通常认为速动比率为1较为合适，当速动比率小于1时，则表明短期偿债能力可能存在问题（尹晓琳，邵文昊，崔雨,2021）;当速动比率大于1时,则表明企业由于持有过多的速动资产导致可能会丧失一些获利机会,所以总得来说速动比率既不能太过高也不能太过低（户志，范思睿，伍嘉欣）。（）现金比率的概念及公式1 .现金比率的概念现金比率是指企业的现金和有价证券与流动负债的比例，即速动资产扣除应收账款后所得的余额与流动负债的比率，较之其他指标而言，该指标更能直接反映企业的短期偿付能力（盛晓婷，袁梓豪,钟雨,2019）O2 .现金比率的公式现金比率=（现金及其等价物+有价证券）/流动负债*100%（2.4）我们一般认为现金比率为20%以上较好,但这一比率如果过高的话就意味着企业未能充分利用货币资金，闲置货币资金过于多。但过低了无法保障企业的偿还短期债务、现金类资产获利能力低，所以该比率可以反映企业即时付现能力（谭浩,殷晓瑜,邱文,2023）o（四）流动负债率的概念及公式1 .流动负债率的概念流动负债率是指流动负债占负债总额的一定比例，它是企业债务结构的一项主要指标。这一指标主要反映了企业对短期债权人的依赖程度，如果该比率越高，则说明公司的运营对短期资金的依赖性就越强（萧思远,江晓宇,艾雅,2019）。M2 .流动负债率的公式流动负债率=流动负债的总额/负债合计*100%（2.5）流动负债率是用来反映企业债务结构的一项主要指标，我们通常认为用流动负债的成本要低于用非流动负债的成本，在债务总额不变的情况下，增加流动负债，企业的负债成本就会随之降低，由于流动负债的期限较短，因此同时还会噌加企业的流动性风险（成峰,2021）01二、安井食品的概况及短期偿债能力分析本部分主要介绍安井食品公司的基本情况，同时结合安井食品过去的偿债情况和同行业平均水平，对安井食品的短期偿债能力进行相关的分析和评价。采用横向分析法将安井食品与ZSJR集团、CM集团和HT股份三家先进速冻面米制品企业进行对比，比较安井食品与先进速冻面米制品企业之间的差距，希望从中找出安井食品偿债能力存在的问题。31(一)安井食品公司的概况安井食品公司是我国速冻面米制品行业的代表性企业,深耕速冻面米制品领域多年，安井食品在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家速冻面米制品企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质速冻面米制品企业500强”。安井食品的发展是我国速冻面米制品企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国速冻面米制品企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，拥有一批高素质的管理人才和高素质的专业技术队伍，吸收新创意，严把质量关口,全方位的服务跟踪,坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于速冻面米制品市场需求进行不断创新，使公司始终处于速冻面米制品行业前沿，引领速冻面米制品行业的发展。，同行业平均水平主要是从行业上市公司中选取前20家公司，用20家的总数值除以20得来的。图1安井食品公司组织结构（二）安井食品的短期偿债能力相关指标分析1 .数据选取根据2020年证监会制定的上市公司分类指引，为了保证数据的真实性、完整性和有效性，本文以安井食品为主要研究对象，选取了于2018年12月31日前上市，于2024年4月30日前公开的财务报表，选取2019-2023年连续五年的财务数据，并与CM集团、HT股份、ZSJR集团为代表的速冻面米制品行业先迸企业和行业平均水平为参照，利用比率分析法和比较分析法对安井食品进行短期偿债能力分析。有关数据来源于网易财经和上海证券交易所。冏此外,本文利用EXCE1.对相关数据进行统计分析。2 .流动比率分析安井食品的流动比率相关数值与趋势图如下所示:表3.1:2019-2023年流动比率和行业的流动比率平均值情况年份20192020202120222023业进平行先水CM集团0.770.860.780.850.70HT股份0.911.061.101.001.03ZSJR集团2.151.171.271.511.77平均先进值1.281.031.051.121.17安井食品0.860.900.770.790.69行业平均值1.5()1.651.651.822.13资料来源：根据巨潮资讯网和网易财经计算所得20192020202120222023流动比率-H三tERfl就一平崂先遇伯一本企It一行业平均的图3.1:安井食品与先进企业流动比率的趋势图2303020192020202120222023一本金It一行北平均值图3.2:安井食品与行业流动比率的趋势图根据计算出来的数据，可以看出安井食品2019年至2023年，流动比率分别为0.86、0.90、0.77、0.79、0.69,远低于速冻面米制品行业平均水平，说明流动资产占比情况不是特别合理。从表3.1、图3.1和图3.2可以看出安井食品2019年至2023年流动比率总体处于一直处于平稳状态，在2021年时略微下降，同时不少速冻面米制品企业出现了盈利亏损，甚至一些小型速冻面米制品企业被迫退出速冻面米制品市场。所以安井食品在2021年销售收入虽增加但运营成本也高、企业不得不去大量的采用短期借款使企业正常运营、而其债务的噌加导致了安井食业企业存有的流动资产与流动负债比例越来越低。从先进企业角度看，安井食品的流动比率低于ZSJR集团和HT股份，却和CM集团不相上下，但这4家速冻面米制品企业流动比率都低于标准值2,速冻面米制品行业整体短期偿债能力都不是特别理想，安井食品流动比率在2021年时低于上面所诉的3家先进企业，说明安井食品的流动比率与先进企业之间还存在着一定的差距。从速冻面米制品行业平均值来看，安井食品2019-2023年的流动比率均低于行业平均值，这说明安井食品的短期偿债质量处于行业较差的位置，而且这5年的流动比率都小1,即全部流动资产不足以清偿全部流动负债。磔1综上所述，安井食品的流动比率总体上差于行业平均值，而且该比率逐渐下降，说明安井食品企业的短期偿债能力在逐渐减弱，短期财务风险在不断上升。与先进速冻面米制品企业对比，安井食品的流动比率低于ZSJR集团