1439.并购企业中的财务协同作用毕业论文.doc

毕业论文（设计） 并购企业中的财务协同作用本科毕业论文（设计）论文题目： 企业并购中的财务协同效应 学生姓名： 所在学院： 电 子 商 务 学 院 专 业： 财 务 管 理学 号： 指导教师： 成 绩： 摘要并购理论中企业并购是存在协同效应的，其包括了管理协同效应、经营协同效应和财务协同效应。本文着重研究企业并购的财务协同效应，从财务效应产生的条件到确认和计量，以及财务协同效应中并购绩效补偿风险溢价的难度导出财务协同作用的陷阱，从企业并购的财务动因到并购的正负效应分析，提出了协同效应的产生是需要付出高昂代价的，企业在并购时应高度重视协同效应所产生的条件，结合自身的能力和目标企业的潜力，有效地整合企业财务、人事、企业文化等，使得并购能发挥最大的协同效应，避免因盲目的发展扩展而进入财务协同陷阱，而使自身企业陷入危机。关键字：企业 并购 财务 协同AbstractSynergies exist in the mergers and acquisitions (M&A) of enterprises. Synergies include of management synergy, operational synergy and financial synergy. This paper focuses on financial synergy in M&A of enterprises. First，studied and discussed the conditions of financial effects creating and then confirming and measurement. And the difficulty of paying a risk premium with performance of M&A notes the trap of financial synergy. And studied and discussed the financial causes of M&A and then analysis the positive and negative effects of M&A. So its a high price to creating synergies. Enterprises must attention to the conditions of synergies creating, and integrate the finance, human resources, culture etc. effectively with its own capacity and target enterprises potential to maximization the synergies of M&A and avoid falling into the trap of financial synergy.Keywords: enterprise M&A finance synergy目录一、 绪论.1（一）、问题的提出.1（二）、研究的目的和意义.2（三）、框架和特色.21.框架.22特色.2二、 协同作用简介.2三、 企业并购中财务协同效应的确认和计量.3（一）、企业并购中财务协同效应的确认.31.财务协同效应的外延确认.32.财务协同效应的内涵确认.4（二）、企业并购中财务协同效应的计量.51.节约资本成本效应的计量.52.资本收益率提高效应的计量.63.合理避税效应的计量.64.节约的财务危机成本效应的计量.6.四、 上市公司并购中目标公司定价的协同效应陷阱.7（一）、协同效应产生的基本条件.7（二）、利用并购绩效补偿风险溢价的难度.7五、 企业并购重组过程中的财务效应.8（一）、企业并购的财务动因.81.避税.82.筹资.93.企业价值增殖.94.进入资本市场.95.投机.96.财务预期效应.107.利润最大化.10（二）、企业并购的正负效应分析.101.正向效应.102.负向效应.11六、 结论.12七、 附录.13八、 文献综述.14九、 参考文献.