巧用F10：公司财务报表重点.docx

我们很多人不知道如何看财务报表,财务报表里的内容也确实很繁杂。但我们作为一个投资者,投资一家公司的股票,毕竟也需要对这家公司的财务状况有个起码的了解。但由于我们只是投资公司股票,并不是开公司,所以我们只需要对财务报表中的特定事项加以关注就可以了。首先,对于财务报表中的繁杂内容,我们主要要看以下几项:每股收益、公积金、现金流量、总股本和流通股本、净资产收益率、主营业务增长率、财务费用、应收帐款、负债率。每股收益主要代表公司的赢利能力,股价除以每股收益得到的就是市赢率;公积金和现金流量代表公司的流动资金状况，通常只有在公积金和现金流充裕的情况下,在总股本流通股本不大的情况下,才具有良好的送配转能力;净资产收益率,主营业务增长率反映的是公司的经营状况;财务费用,应收帐款、负债率反映的是公司运营的成本和财务运营状况,这组数据值越低表明公司的运营越有序,后期的潜力也越大，比如应收帐款通常不能高于总资产的1/10,否则就不好了。另外,对于股东数据的查询,从前10大流通股东的占比可以分析出该股是游资股票还是基金重仓股票。其次,在查询以上数据时,要注意前后财务报表期间数据的比较分析。比如虽然有的公司当期净资产收益率是10%,但前一财务年度期间净资产收益率是100%,那即使当年该公司是赢利的,也表明其赢利能力在下降,反之,有的公司虽然暂时是亏损的,但亏损在不断缩小,那说明其有扭亏转赢的能力。另外,还要注意该股票的财务数据和同行业其他股票的比较分析，比较分析是在财务报表分析中必不可少的步骤。包括该股票自身前后财务数据的比较以及该股票和其他同行业股票财务数据的比较。最后,在使用FlO查询财务数据时还要注意一些细节问题。比如有的公司净利润率很高,但仔细看会发现,该公司的利润提高主要是通过投资资本市场，比如投资股票所获收益,和主营业务关系不大,这样的利润增加对公司的贡献度就大打折扣，很多公司07年业绩大幅提高而08年不能维系就是这个原因,还有的公司虽然利润增长来源于主营业务,但主要是因为产品受益于价格上涨,那这样的利润增长也要具体分析,而有的公司的利润增长是来源于产品的行业垄断和独特工艺或者国家长期的产业政策扶持,那这样的增长就值得关注了，所以对于财报中的利润增长要区别分析。再比如,正值年报行情,我们都知道,投资长线具有良好的送转配的股票应该是流通盘在2亿以下，公积金和现金流都充裕,股价最好在10元以下的个股,但由于全流通以后,这样的股票已经不多了，要不就是股价太高,但10大流通股中的前两位占公司总股本的50%以上,而且是具有国资背景的一致行动人,他们减持的可能非常小,这样来看,那不就好比是2亿流通盘了吗?这样的股票,市场里还是有不少的。